浪潮服务器怎么样，在中国的市场占有率如何？

浪潮服务器是当之无愧的行业巨头，拥有领先的技术产品以及高市场占有率。在IDC公布的《2019年中国AI基础架构市场调查报告》报告中，浪潮信息保持强势领跑，整体市场份额占比再次超过50%，连续三年稳居第一。同时，浪潮服务器还拥有稳定的大客户，阿里和腾讯均为浪潮信息的重要客户。要知道，整个2019 年，行业出货量下滑了3.8%，在这样的背景下，浪潮的营收仍实现10%以上的增长速度，同时蝉联全球多节点云服务器出货量及销售额双料第一，证明浪潮在服务器领域的确拥有领先的实力与巨大的发展潜力。

大家好，我是格菲四师兄，专注于公司估值研究、会尽量使用三种适配性较强的方法对公司进行估值分析。我们格菲一共七位师兄妹，他们各有所长， 欢迎大家关注 。

【公司简况】

浪潮信息是服务器领域龙头公司，多年来市场份额保持国内第一、全球第三的位置。公司市占率在51%，客户是腾讯、阿里、华为、金山等大企业。

【股价走势】

随着2018、2019年迎来的云计算基础设施建设热潮，公司营收和利润双增，随着市场对公司关注度和认知的增加，公司估值也被不断抬升。

【估值分析】

四师兄采用三种方法对其进行估值，系个人研究成果，对他人不构成投资建议。

重要假设：

公司经营状况不会发生较大变化；行业当前估值合理。

分析过程：

浪潮信息当前每股净资产约为6.65元，近5年市净率的30分位、50分位和70分位值分别为4.09、4.79和5.98倍。在中证指数网所属行业的平均市净率为5.32倍。

我们以浪潮信息当前每股净资产为基础，给予其不同的市净率计算股价，再根据总股本12.89亿得出市值。

乐观： 给予公司6.5倍市净率，则对应股价为6.65*6.5=43.225元。

中性： 给予公司5.5倍市净率，则对应股价为6.65*5.5=36.575元。

悲观： 给予公司4.5倍市净率，则对应股价为6.65*4.5=29.925元。

结论：

重要假设：

公司未来持续经营，发展稳定；对标公司估值合理。

分析过程：

浪潮信息发布了2019年度的业绩预告，归属净利润约8.56~9.88亿元，同比增长30~50%。

浪潮信息近3年市盈率的30分位、50分位和70分位值分别为46.43、60.16和78.75倍。

我们以业绩预告的中值9.22亿元为基础，分别给予不同的市盈率水平计算市值，再根据总股本12.89亿得出股价。

乐观： 给予75倍市盈率，对应市值为9.22*75=691.5亿元。

中性： 给予60倍市盈率，对应市值为9.22*60=553.2亿元。

悲观： 给予45倍市盈率，对应市值为9.22*45=414.9亿元。

结论：

重要假设：

公司经营状况不会发生重大变化；折现率在8%~15%。

分析过程：

浪潮信息作为国内服务器领域龙头，我们预计未来营收复合增速预期接近25%，结合PEG和上述溢价因素，公司具有安全边际的估值在30PE附近，考虑到一季度的业绩井喷和市场热情，短期估值高点可能会给到2020预期业绩的60PE。

则2022年的净利润为9.22*1.25^3=18亿元，取中值45倍PE得到2022年市值约为18*45=810亿元。

假定8%~15%的折现率，逆推当前股价，再根据总股本12.89亿得出股价。

乐观： 折现率为8%，逆推当前市值为810/(1.08^3)=643亿元。

中性： 折现率为12%，逆推当前市值为810/(1.12^3)=577亿元。

悲观： 折现率为15%，逆推当前市值为810/(1.15^3)=533亿元。

结论：

市净率估值结果偏低，四师兄认为主要参考短期市盈率和未来的折现结果；

浪潮信息的估值区间大约在40～50元之间，若市场情绪持续高涨，也可能到60元；

当前价格接近48元，已经接近高估。

今天四师兄对浪潮信息的估值就到这里啦，明天安排一下在线教育大热的新东方，不见不散~

倚天710,阿里首款自研 CPU,搭载了16核 ARM架构Cortex-A7/8,主频1.8 GHz。据官方介绍，倚天710是阿里巴巴自主研发的第一款基于 ARM架构的 CPU芯片，在性能上可实现性能提升60%、功耗降低30%。在计算领域的 CPU中属于“独一份”。据悉，阿里巴巴自研的 CPU芯片是由麒麟970处理器与多个自研 IP联合设计的。阿里巴巴表示将其应用于包括鲲鹏、飞腾、海光等一众国产处理器。据悉，这款处理器最大优势在于可应用于自主研发芯片中不同行业。具体而言有三点。本文将对此进行分析解读。

自2007年阿里巴巴成立以来，一直坚持“自主研发”的研发路线。其中比较典型的就是自主研发的处理器芯片与操作系统，其中包括国产操作系统鲲鹏、飞腾、海光等众多国产服务器处理器。另外，在硬件方面，阿里巴巴更是走出了一条自建路。从2016年开始打造自有芯片“阿里云”以及系统平台 AliOS与阿里云 OS,而基于硬件与软件的结合也越来越紧密，可以说是“硬件+操作系统”双轮驱动的发展模式。对于阿里而言自主研发的道路并非一帆风顺，反而成为其商业模式创新转型发展中重要一环。

阿里自研 CPU芯片，对于国内 CPU厂商而言并不是什么新鲜事，华为、浪潮等均有自研 CPU芯片尝试。从华为、海光、麒麟三大自研处理器来看，华为自研 CPU性能已经可以和 ARM架构齐头并进了。虽然当前市场中英特尔的架构依然占据上风，但与麒麟970相比，已无太大差距。要知道此前我们面对国外高端计算产品所用架构都来自于美韩等国的 CPU。

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