恒生电子业务梳理及分析

恒生电子的产品线可以分为两大块：1.业务（传统业务）——为证券、期货、基金、信托、保险等金融机构提供应用软件，收取软件License和年服务费；2.业务（创新业务）——主要是云计算、互联网、人工智能，如金融资讯业务、金融数据库业务、智能投顾业务、金融云业务等，收取IT管理服务费。恒生公司在券商的核心交易系统、资管的投资管理系统、银行的综合理财系统、以及金融机构的TA系统等领域都有很高的市场占有率。

恒生电子传统业务主要有资管业务、经纪业务、财富管理、银行业务以及交易所业务。当前收入占比较大的是三大核心产品：

UF系列、O系列、TA系列

1. UF系列：全称叫做“证券综合金融平台系统软件”，主要功能为证券交易、结算、账户管理、资产存管、清算交收等， 一站式经纪业务平台UF3.0 为最新产品，具备“高容量、大并发、低时延”的特点，可支持5万亿元至10万亿元行情甚至更大的交易量。股民在某家券商的开户、对股票的买入卖出、融资融券等操作，都会先经过这套系统的处理，由这套系统与上交所、深交所进行指令报送与数据传输。UF3.0系统是整个券商业务中最核心的交易系统。在做大经纪业务的基础上，近年来，财富管理成为了券业的热门话题。恒生电子推出数字化财富管理和募集服务平台We6，面向资产管理机构和财富管理机构提供数字化服务和能力。

2. O系列：全称叫“基金投资管理系统”，主要功能是股票买卖、新股申购、债券买卖、融资融券、权证买卖、ETF买卖、LOF基金买卖、开放式基金认购等；这个系统一开始是为了给基金资产端的投资管理做的系统，也就是基金公司要把钱投到股票或债券中，需要有个系统来帮助基金经理来管理金融资产，这个系统就是这个作用的。后面这个系统逐渐演变成了基金资产端、券商资产业务、保险资产端、信托、期货等业务的资产端的管理工具。新一代资产管理产品O45既延续了恒生电子在资产管理系统领域的技术领先优势，同时也在系统架构、耦合性、系统性能、系统容量、开放性等方面进行了革新，目前O45正在全面快速替换O32，成为资产管理机构投资交易的核心枢纽。

3. TA系列：全称叫“基金份额登记系统”。主要应用软件包括投资管理平台、产品募集平台、客户服务及营销服务平台相关系统，TA5.0为最新产品。投资者在投资基金时需要开户、登记基金份额、每天计算持仓收益等，这个系统就是处理这些业务的。基金公司通过这个TA系统做份额登记，如果是公募基金则还需要将基金份额信息传输给中国登记计算公司（中登）进行份额登记，如果是私募基金而且不需要场内交易的，则可以只将信息留存在基金公司即可。TA5.0和O45系统都会用于基金公司，前者是做C端的基金权证登记和结算，后者是做B端资产管理的。

这三个系统是恒生电子的主要产品，也是恒生电子收入的主要来源，此外，针对机构服务业务打造的i2以及推出的企业金融产品C9、合规风控产品Rtec，也在各自的业务领域通过领先的数字化能力和服务，帮助金融机构客户解决业务难题。恒生在整个金融产业链上还有很多其他的布局，比如资产评估估值系统、柜台销售系统、聚源数据、恒云海外资产管理系统、以及金融云、区块链等一系列创新业务产品。

针对不同行业，提供的服务：

1. 证券行业

恒生电子为证券行业提供零售经纪、机构经纪、交易与资本投资、投行业务、海外市场、场外市场等整体解决方案，产品覆盖证券交易、结算存管、金融风险控制、数据中心、客户营销服务、金融终端、投资理财等重要领域。

2. 期货行业

恒生期货整体解决方案，将境内外业务整合融通，支持7X24h连续交易、支持多活交易中心、支持混业经营、支持异构系统接入。

3. 基金行业

恒生电子为基金公司提供基金行业整体业务解决方案，包括面向公募业务的基金业务平台解决方案(含自建和托管外包)、投顾服务解决方案、基金专户业务子公司解决方案、互联网金融业务解决方案四大方案。

4. 银行业务

恒生电子在个人财富管理、公司财资管理、机构资产管理三个垂直领域拥有完整解决方案，同时在支付、网络两个水平应用领域拥有完整的产品和服务。

5. 信托业务

恒生电子在产品研发、市场营销、客户服务、项目管理、资产管理、风险管理、财务核算、资源配置等前、中、后台等方面为信托公司提供产品和服务。

6. 保险行业

恒生电子为保险公司提供面向资产管理业务的投资一体化平台解决方案，提供面向公募基金发行的公募基金解决方案和互联网金融解决方案。

7. 交易所

恒生电子为交易所及相关泛金融领域提供整体技术解决方案及咨询、运维等服务。

8. 私募行业

恒生电子通过旗下子公司杭州证投网络 科技 有限公司为阳光私募提供从事金融资产经营运作相关的软件研发和销售。

9. 金融数据

2010年，恒生电子收购上海聚源，进入金融资讯领域，致力于国内金融信息领域服务，为国内著名的金融机构、媒体、研究机构等单位提供产品和服务。

10. 全球化发展

香港恒生网络有限公司(HUNDSUN.COM CO.,LIMITED)是恒生电子在香港控股子公司，主要为香港金融行业提供一体化的账户、证券和期货解决方案，是香港交易所公布的合格BSS供货商之一，也是香港交易所新一代交易系统(领航星)的合格供货商之一，同时亦是市场成熟的沪股通交易结算系统供货商之一。

11. 创新业务平台

1）杭州云纪网络 科技 有限公司: 恒生电子股份有限公司控股子公司，以证券软件服务与业务运营支撑为核心，面向证券市场机构及投资者提供高附加值的新经纪业务平台与技术服务。

2）杭州云赢网络 科技 有限公司: 恒生电子股份有限公司控股子公司，主要面向金融服务领域，为个人投资者和机构投资者提供产品运营和产品服务，服务对象包括个人投资者和证券公司、期货公司、信托公司、交易所、私募等金融机构以及互联网公司等。

3）杭州云永网络 科技 有限公司: 恒生电子股份有限公司控股子公司，专注于为场外市场提供数据连接、数据管理、数据挖掘、数据监管等大数据业务服务及IT技术服务，服务对象包括场外交易中心、互联网金融公司、各监管部门等。

4）杭州证投网络 科技 有限公司:恒生电子股份有限公司控股子公司，主要为私募等机构投资者提供从事金融资产经营运作相关的软件研发和销售，将领先的 IT 技术、互联网技术与金融资产运作相结合，为机构投资者提供卓越的软件和技术服务。

5）杭州云毅网络 科技 有限公司: 恒生电子股份有限公司控股子公司，主要为资产管理机构、资管业务外包机构、托管机构、证券经纪商等客户提供大资管领域的创新类的 IT 平台和服务，提供全新的 IT 平台或系统，为客户开拓创新业务提供技术支持。

6）杭州云英网络 科技 有限公司: 恒生电子股份有限公司控股子公司，主要提供财富管理创新领域新的 IT 软件及服务业务，主要服务对象包括证券、基金、信托等传统金融机构及私募、三方财富管理公司等。

7）杭州恒生云融网络 科技 有限公司: 恒生电子股份有限公司控股子公司，为金融机构提供拎包入住的云服务，连接起金融需求的场景与金融服务的供应，做“云上金融”生态圈的运营者。

8）杭州云连网络 科技 有限公司：恒生电子股份有限公司控股子公司，专注于为金融机构提供云上的技术、业务服务。专注于为金融机构提供云上的技术、业务服务，致力于服务银行、保险、券商、基金、信托、地方金融资产交易所、互联网金融机构等全金融领域的机构，用技术为金融机构搭建财富管理、资产交易互联互通的桥梁，让财富动起来。

9）杭州善商网络 科技 有限公司：恒生电子股份有限公司控股子公司，致力于为电商卖家提供优质的业务管理软件和便捷的网络金融服务。

创新业务：

经过多年发展，公司已建立起研究院、研发中心、业务研发组三级研发架构。数据上，子公司恒生聚源在行情和资讯上具有大量的 历史 积累，成为公司开发人工智能基础平台的重要基础。场景上，作为中国金融行业全领域的IT供应商，公司产品线广泛，深入金融各个领域，有助于公司迅速找到最佳应用方向。其实公司的转型已经有了起色，从数据上看，近三年，公司核心创新业务的现营收增长迅速，年复合增长高达80%以上，已逐渐成为公司未来快速成长的新动能。

2019 年新发布了智眸科创通、智能算法交易、智能舆情预警、超级 智能客服 4 款基于恒生数据中台的人工智能产品，以及 HSL2.0 平台、范太链(FTCU)、贸易金融 平台区块链应用、供应链金融区块链服务平台 4 款区块链产品。

四个阶段：

按照商业模式和相应披露的组织架构调整，恒生电子的战略划分为四个阶段，前三个阶段都取得明确成功。每个阶段都涵盖“熊市打磨产品”与“牛市分享收益”的分水岭。

1. 第一阶段是2003-2006/07年，商业模式以解决方案为主；

2. 第二阶段是2007-2012年，商业模式聚焦为软件产品；

3. 第三阶段是2013-2016年，商业模式增加互联网；

4. 第四阶段是2017年后，商业模式注重“技术与运营”

恒生电子在金融 科技 今后的发展部署上会侧重三个方面：

1. 架构升级，即基础架构微服务；

2. 业务结构重构，也就是解决方案需要升级；

3. 数据驱动，做数据技术、AI技术的应用布局。

恒生的护城河：

1. 恒生的市场占有率非常高，上面提到的三大产品的市场占有率都超过50%，TA系统更是几乎达到了80%-90%的市场份额。

2. 永远不缺订单，因为交易规则、交易所、银行等的接口和细节一直在调整。导致永远有新的需求产生，对系统更新的诉求也是源源不断。

3. 金融市场的改革对恒生是大利好，比如科创板、创业板注册制、T+0交易、以及银行间债券市场打通这些大的调整，都会产生系统更新的需求，金融机构想做业务就必须要升级换代系统。

4. 广阔的产品矩阵，恒生这么多年来一直到处买、买、买，不断的收购产业链上的公司来扩大自己的产品矩阵，将众多领域中的产品纳入自己的阵营体系中（后面需要彻底梳理一下产品矩阵）。

5. 中美贸易协定中约定中国要加快开放金融市场，允许外资银行、证券资管、基金、期货、保险企业进入中国金融市场。如果说二十年前各金融机构在选择软件产品时看不出哪家好，还有分散需求的可能性，那么今天这些大的跨国企业在中国开展业务时，一定会选择恒生系统，没有第二个选择。因为恒生是当前市场上当之无愧的No.1，不仅核心系统市场占有率有压倒性优势，而且产品矩阵覆盖范围又非常广。无论与外部机构对接，还是企业内部各业务系统间的集成都明显有优势，这些大的全球金融机构又不差钱，肯定会选择最快最好的服务来开展业务。

恒生面临较大的挑战：

1. 控股股东是阿里体系，整个背景中没有国家队的身影。如此重要的金融体系软件供应商，没有国资背景还是令人有一些担忧的。

2. 有一些有实力的企业，开始逐步的替换掉部分恒生的系统转变为自研。尤其以互联网金融公司为主，比如在基金代销业务中，我们熟知的支付宝中基金代销的业务系统就不是恒生提供的，不过由于蚂蚁金服是恒生控股股东，很有可能是在恒生的系统上做了二次研发。在腾讯理财通中的基金代销产品，也并非恒生提供。而是在腾讯控股子公司金证的系统上做了二次研发。像东财的天天基金、雪球的蛋卷基金，都已开始自研系统替换恒生产品。

3. 恒生的技术能力和人员素质与互联网公司有差距，2019年研发费用15.6亿，研发人员数量4867人，每个人平均年支出32万。这32万并不是员工实际的薪酬，而是应该包含了社保、公积金、工位水电摊销等的平均费用，实际的人均税前年薪应该是20万出头。这个薪水大概是一线互联网公司应届硕士的起薪。

4. 从人员构成上来看，公司7357人中，硕士以上人员仅有638人，占比8.7%。这个比例与一线互联网公司还是有非常大的差距。软件企业人才是最核心的资产，恒生在这方面的建设上还有一定的路要走。

语言

粤语及英语均是香港的官方语言。大部分商店及餐厅服务从业员大多懂英语，但粤语仍为主要方言，而普通话亦渐趋普遍。

货币

本港通用货币为港元，由香港汇丰银行、渣打银行和中国银行共同发行。港元汇率与美金挂钩，1美元约可兑换港币7.8元，港币1元约兑1.15人民币。纸币面额分为 10元、20元、50元、100元、500元及1,000元六种。硬币则分为1角、2角、5角、 1元、2元、5元及10元七种。银行、旅馆和私营兑换店，均可兑换外国货币和旅行支票，汇率各有不同，须加收手续费，旅客不妨向多几家询问比较。

交通

香港的交通网络完善，包括计程车、接驳新界区的九广铁路及轻便铁路、行走市区的地下铁路、来往地面街道的公共汽车、穿梭维多利亚港的渡轮、电车、具观光趣味的山顶览车，都是香港主要交通工具。

付款卡

- 信用咭

大部分商店及餐厅均接受信用咭付款。商店及餐厅一般会将所接受信用咭标签贴於门上�怨┕丝褪侗稹G朐は炔檠�痰昙安吞��邮艿男庞眠依啾穑�苊獬鱿洲限蔚那榭觥?

香港接受主要信用咭：Visa / 万事达咭

- 八达通咭

「八达通」咭适用於城巴、九巴、新巴、地下铁路、东铁、轻铁及新渡轮营办的各港外线渡轮服务。旅客可於九广铁路、九广轻铁客务中心、地铁票务处及新渡轮指定的码头票务中心选购「八达通」咭。你可随时为「八达通」咭增值，无须另购新咭。你可前往九广铁路、指定码头之票务处、顾客服务中心或7-11便利店增值。如有任何关於「八达通」的问题，可致电 (852) 2266 2266查询。

小费

除茶餐厅及快餐店外，大部分餐厅及酒楼都会收取总帐单的百分之十服务费。而计程车司机、旅馆服务员的小账则没有规定，你可视乎服务态度和质素酌情给予。

治安

香港是一个安全的城市，治安良好。旅客应避免携带大量现金，贵重物品可存放於旅馆的保险箱内。如遇上问题，可找街上巡逻的警察帮忙，或到尖沙咀天星码头专为旅客而设的报案中心求助

http://finance.sina.com.cn/132/2004-09-27/33.html

建议到[香港旅游发展局]的网站浏览一下：

http://www.discoverhongkong.com/tc/index.jsp

香港旅游发展局的官方网站，可以帮您了解香港。

网站内容包罗香港旅游资讯，如：购物血拼、美食餐饮、观光/旅行团、酒店/旅馆/饭店/住宿、地图、亲子活动、文化活动/艺文节目、节日庆典、历史文化、传统风俗、都会风采、海港风光、郊野景致……这样对你该有帮助！

也可以查阅：

http://baike.baidu.com/view/2607.htm

http://www.so-quickly.com

找一些您想要的关于香港方面的资料！

以下是一个概要，希望合用！

香港----国际商务中枢

地理位置优越(中国的南大门)

香港地处中国东南端，同时也位于迅速发展的东亚地区的中心地带，位置优越。香港总面积约1,100平方公里，由香港岛、一海之隔的九龙半岛及新界组成，其中郊区多集中在新界。香港的235个离岛也归入新界范围，最广人为知的是大屿山。大屿山既是香港新机场的所在地，也是香港迪士尼乐园的选址。在中心驾车或乘搭铁路，迅即便可直达，十分便捷。本港公司在亚洲区以至世界各地都建立了广泛的业务联系，而香港的企业家亦凭以业务触觉敏锐兼具备「生意头脑」而驰名海外。香港拥有一个深水港，人口达680万，秉承中国人刻苦耐劳的精神，与中国有不可分割的深厚关系。香港人处事灵活、教育程度高，而且富创业精神，正是香港能爆发惊人生产力和创造力的原因。香港地理位置特殊，每当北美地区夜幕低垂，而欧洲各国晨曦初现时，香港则已日光照耀。换言之，只要跨国公司在北美与香港、或欧洲与香港同时设有办事处，实际上便可利用两地时差，全日24小时运作，处理不同项目。对于从事信息科技及金融服务行业的公司而言，无疑十分便利。

全球服务中心

香港的本地生产总值(GDP)中逾80%来自服务业。服务业的经营范围包罗万象，由遍及世界各地的海空运输以至承包生产、软件设计，无一不达国际先进水平。鉴于竞争激烈，本港不少服务项目的收费都是全球最低廉的。近年国际长途电话市场开放，本港长途电话收费亦随之显著下降，现时由香港致电美国的收费，比起美国州与州之间的电话费还要廉宜。

跨国公司的地区总部

在一九九九年，共有880家公司以香港作为亚洲区总部。美国公司设于本港的地区总部数目最多(205)，其次是日本(114)和英国(82)。此外，约有1,650个国家都选择香港为其地区办事处。这些地区总部主要从事的业务包括批发／零售、出入口贸易、其它商业服务（例如会计、广告、法律等行业）、金融财经、制造、运输及相关服务。

政府行政架构精简

香港拥有一个架构精简而效率高超的政府。公司及个人课税率低，而且易于计算。香港政府亦以效率出众、透明度高兼处事公正而知名，既乐于支持工商业的发展，却又极少干预市场运作。在过去连续六年，香港都获美国传统基金会(Heritage Foundation)列入「全球最自由经济体系」。

香港的投资

香港信息开放，法治制度完备，政府开明廉洁，都是吸引企业选择来港经营的主要因素。根据工业署的《海外公司驻香港 地区代表调查1999》显示，本港的外商企业达2,400家，其中840家 为区域总部，另1,650家则为区域办事处。受访者表示，政府廉洁、信息开放、政治稳定、银行及财务设施优良、地理位置及税务制度等 ，都是他们作出投资决定时首要考虑的因素。绝大多数的受访者都认 为香港信息发达，加上一流的银行及财务设施、低税率、简单的税制 、完善的基础建设，以及廉洁的政府，令香港获得很高的评价。

香港是进出中国内地经商及投资的大门，同时也为内地经济现代化提供所需的人才及资金。 目前约有半数出口货品仍然经香港转运内地，而香港在内地的投资额亦占当地外商直接投资总额约五成。 每天约有800班渡船、100班航机、35班列车及 27,000部车辆穿梭中港两地。 香港约有50,000家公司于华南地区自置生产设施 ，聘用员工约达500万名。目前本港约有10万人在内地工作，主要负责管理及培训职务。

另一方面，中国内地也是香港经济的主要投资者， 国内约有2,000家企业在香港注册，资产总值接近2,000亿美元，是香港第三大外商直接投资者。 随着中国加入世贸组织，香港凭着本身的技术及与内地机构的联系，定能加强在世界贸易市场的地位，香港经济多个行业亦会有良好的前景。随着金融业的开放，有兴趣投资东亚地区的投资散户及机构投资者将会陆续增加投资，中小型外资企业亦有可望进一步增加直接投资，鉴于香港一直扮演中介的经纪角色，这项发展将令香港受惠。

香港的电讯业亦可从中受惠，原因是企业及日见普及的互联网服务将于未来数年对电讯造成需求，而国内亦订立新例，准许外资电讯供货商拥有50%股权的企业在国内经营。部分人士更预期，香港将会带头发展新互联网软件，研制特定软件及互联网素材， 迎合国内用户及世界各地华人社会的需求。对于这个行业而言，小型公司股票市场在香港及区内其它地区崛起，加上外国投资者及风险资金企业参与发展的途径越来越多，定必有助业务发展 。

香港与外界的联系

中港两地的联系许多专门论述在中国内地经商的著作都鼓励企业预先打通关系，才好应付内地复杂的营商环境。国内有不少举足轻重的人物可对公司的业务造成影响，因此，人际关系及声望往往是企业在国内洽谈商务时最重要的资产。

人际关系正是香港企业家的过人之处。香港代理商在内地交际广阔，认识当地厂房、供货商及散户买家，可以轻易物色到分销商，进行市场调查，并且熟悉不同地方掌管土地的机关，同时亦深谙与各省市政府打交道的窍门。与主要人物及机构建立关系，可令企业事半功倍。建立这些关系代价不菲，但香港代理商、顾问及企业家通常已掌握了一定关系。外商如有意到内地经商，不论是在内地销售产品或者在当地从事生产，都可与香港企业合作或 委托香港代理商经办，以节省起步时间，使业务发展更为顺利。香港总商会、本港各行业组织及管理顾问公司都可为您提供资料，物色具备国内营商经验的合作伙伴。

香港的电信网络服务

随着香港电话有限公司的本地电话服务专营权于1995年6月30日届满，三间公司分别获发牌照以竞争形式营办固定电讯服务。

香港是首个拥有全面数码化电话网络的主要城市。亦是亚洲以至全球电话密度最高的地区之一，每100人便有72具电话或55条电话线。

2000年全港约有490万具电话。电话及其辅助器材均以具竞争力的价格供市民随意选购，并直接接驳本地电话网络。

此外，本港市民亦可享用各种各类的数据通讯服务。本港在1996年12月巳引进来电显示服务。同时适用于本地和海外通话的公众收费电话多不胜数。本地电话收费只需港币1元，比很多主要城市的便宜。

截至2000年4月，全港的传真线达392,000条(每100 条商业电话线有24条传真线)，增长速度维持在每月2000条左右。目前，香港有超过230万个互联网用户户口 。

香港的旅游

旅游业香港是一个旅游热点，吸引世界各地的游客前来观光 。香港酒店林立，丰俭由人，各式餐厅食肆约共6,000家，旅游名胜多不胜数 。

为香港带来的经济效益

以目前价格计算，香港迪士尼乐园在未来的40年，预计将总共为香港带来约1,480亿元的增值经济得益，例如各行业的利润及雇员的收入。香港迪士尼乐园首年预计会有超过500万人次进场参观。约在15年后，每年最高会递增至1000万人次。香港迪士尼乐园落成后第一年， 将可吸引约340万名外地游客（包括140万名额外游客）。

在15年后，预计游客数目将增至730万名（包括290万名 额外游客）。香港迪士尼乐园启用后第一年的游客额外消费预计约为83亿元； 而由第20年开始，每年的额外消费会增至168亿元 。

香港的信息科技教育

现时，在高等教育界，大约五分一的学生修读有关信息科技或工程系的课程。大约10％的研究拨款用于信息科技方面。另外，各高等教育院校致力提供及更新有关设备，改良教学及学习过程，务求使学生能多接触最新的信息科技，以应付大趋势下的新挑战。此外，网上课程亦是高等教育的新趋势。香港公开大学计划于未来两至三年提供某些主要以网上教学为基础的课程。香港公开大学现时亦拥有亚洲最大的电子图书馆。另外，教资会最近亦拨款5，100万元支持本港三所大学共同发展一个有关信息科技的项目，以发展信息科技成为香港的其中一个卓越领域。此外，政府亦大力施行各项主要措施，包括为中小学添置电脑、为所有学校接驳上网、透过信息科技教育资源中心为教师提供专业及技术支持等，另亦于部分中小学实施先导计划，藉以建立一套利用信息科技教与学的最佳方法。

香港的基础建设

香港现正进行多项有利于工业发展的基建计划。各项大型基建计划往往能依时完成，甚少出现延误，亦毋须经过繁复的审批程序。本港近年建造的铁路、隧道及道路项目均能一一依时竣工。在未来五年，政府将耗资逾 2,350亿港元(300亿美元)，进行多项大型铁路、道路、土地、港口建设工程 和众多较小型的工程。这些工程不但有助保持香港作为地区运输枢纽的地位， 亦可改善香港人的生活质素，并且将提供数以万计的职位，刺激本港经济增长 。

正在计划和实施六项铁路工程，将令本港现时长143公里的 铁路网络增加超过60公里，并且有助开发新界西北部作进一步发展。计划进行 的道路工程，包括改善及兴建约100公里长的策略性道路，这不但有助纾缓市 区道路挤塞的情况，而且将提供通往边界的重要新道路，连接本港与中国南部 及内地其它地区。计划进行的土地工程，将为九龙、港岛及新界开拓超过600 公顷新土地，以供兴建房屋，以及拨作商业、零售及康乐用途 。

香港的文化

香港融汇了古今中外的优良传统，这点最能从遍布全港的文 化博物馆及艺术馆反映出来。正因为文化根源深厚，本港的博物馆和艺术馆除了展出珍贵的中国历史文物外，还摆放了不少当代艺术杰作，堪称中西合璧，一应俱全。香港的博物馆及艺术馆饶富教育意义，前往参观诚属赏心乐事，实在不容错过。

香港科学馆的展品多属互动形式，益智又有趣味性；香港太空馆放映阔银幕的全天域电影及天象节目，引人入胜；而全港最大的博物馆——香港艺术馆，长期展览中国艺术品，展示中国古代艺术。对茶艺有兴趣的人士 ，不应错过位于港岛区的茶具博物馆(Flag staff House Museum of Tea Ware) ，重温华夏文化的茶道艺术及精萃。

在语言方面，香港通行多种语言，其中粤语（广东话）及英语同属香港的官方语言。广东话是华南地区的方言，也是香港最普遍的口语，香港有97%人懂广东话。不少人也能听、讲英语，而本港的政府部门及法庭亦使用英语。本港有部分人能操普通话（中国内地的官方语言），而一般人都能 听懂普通话。此外，另有部分人士使用中国其它方言，他们多属从华南地区及沿海省市来港的居民。香港是一个国际大都会，劳动人口适应力强，教育程度高 。

香港的治安

香港是一个非常安全的城市。罪案率与新加坡相若，实际上比东京还要低。相对伦敦以至美国各大城市，香港的罪案率还低得多。在香港 ，持有枪械属严重罪行。无论昼夜，任何人都可安心在街上行走。香港人口大多为华人，主要来自华南地区。在一九九九年年底，在港的外籍人口有495,200 人。此外亦有相当人口来自北美洲、东南亚、澳洲、英国及印度。

香港的医疗

香港的医疗系统十分全面化，在亚洲区内数一数二；护理服 务可媲美全球最优秀的医院。所有医护人员均能操英语，香港亦有提供各项主要专科医疗服务。香港设有多家医院，各类房间收费不同。香港的医疗及保险费用较大多数西方国家为低，而且求医方便，质素极佳。

DQII 国内合资格机构投资者

还有点，你也看下吧

Accredit value 自然增长值

ACE 美国商品交易所

ADB 亚洲开发银行

ADR 美国预托证券；美国存股证

ADS 美国存托股份

Affiliated company 关联公司；联营公司

Aftermarket 后市

AGM 周年大会

Allotment 配股

Alternative investment 另类投资

Amercian Stock Exchange 美国证券交易所

American Commodities Exchange 美国商品交易所

American Depository Receipt 美国预托证券；美国存股证

American Depository Share 美国存托股份

American style option 美式期权

Amex 美国证券交易所

Amsterdam Stock Exchange 阿姆斯特丹证券交易所

Annual General Meeting 周年大会

APEC 亚太区经济合作组织(亚太经合组织)

ASEAN 东南亚国家联盟 (东盟)

Asian bank syndication market 亚洲银团市场

Asian dollar bonds 亚洲美元债券

Asset Allocation 资产配置

Asset Management 资产管理

Asset swap 资产掉期

Assignment method 转让方法；指定分配方法

ASX 澳大利亚证券交易所

Auckland Stock Exchange 奥克兰证券交易所

Australian Options Market 澳大利亚期权交易所

Australian Stock Exchange 澳大利亚证券交易所

Back-end load 撤离费

Back to back FX agreement 背靠背外汇协议

Balloon maturity 期末放气式偿还

Balloon payment 最末期大笔还清

Bank, Banker, Banking 银行，银行家，银行业

Bank for International Settlements 国际结算银行

Basis swap 基准掉期

Behind-the-scene 未开拓市场

Benchmark 比较基准

Best practice management 最佳做法的管理

Bills department 押汇部

BIS 国际结算银行

Bona fide buyer 真诚买家

Bond market 债券市场，债市

Bonds 债券，债票

Bonus issue 派送红股

Bonus share 红股

Bookbuilding 建立投资者购股意愿档案

Bookrunner 投资意愿建档人帐簿管理人

BOOT 建造、拥有、经营、转让

Bounced cheque 空头支票

BP (Basis Point) 基点

Brand management 品牌管理

Break-up fees 破除协议费用

Break-up valuation 破产清理价值评估

Breakeven point 收支平衡点

Bridging loan 临时贷款/过渡贷款

Broker, Broking, Brokerage House 经纪，证券买卖，证券交易，证券行，经纪行

Brussels Stock Exchange 布鲁塞尔证券交易所

BSSM 建造/设备供应-服务/维修

Build, Operate and Transfer 建造、经营、转让

Build, Own, Operate and Transfer 建造、拥有、经营、转让

Build/Supply-Service/Maintain 建造/设备供应-服务/维修

Bullish 看涨看好行情

Business management 业务管理，商务管理，工商管理

Business studies 业务研究，商业研究

Buyer's credit 买方信贷（进口）

By-law 细则组织章程

CAC 巴黎CAC指数

CAGR 复合年增长率

Call-spread warrant 欧洲式跨价认股权证

Call option 认购期权

Call protection/provision 赎回保障/条款

Call warrant 认购认股权证

Callable bond 可赎回债券

Cap 上限

CAPEX 资本支出

Capital base 资本金资本基楚

Capital expenditure 资本支出

Capitalization 资本值

Capital markets 资本市场，资金市场

Capital raising 融资，筹集资金

Cash-settled warrant 现金认股权证

Cash earnings per share 每股现金盈利

Cash flow 现金流量

CCASS 中央结算及交收系统

CD 存款证

CEDEL 世达国际结算系统

Central Clearing &Settlement System 中央结算及交收系统

CEO 行政总栽；行政总监；首席执行官

Certificate of deposit 存款证

Certificate of incumbency 公司授权/委任书

CFO 财务总监；首席财务官

Chicago Board of Trade 芝加哥交易所

Chicago Board Options Exchange 芝加哥期权交易所

Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商品交易所

China banking 中国银行业

China Capital Markets 中国资本市场，中国资金市场

China International Capital Corporation, CICC 中国国际金融有限公司，中金公司

China privatization 中国民营化，中国私有化，中国私营化

China restructuring 中国重组，中国改组

China Securities Regulatory Commission 中国证监会

China Stock Markets 中国股票市场，中国股市

Claim 索偿

Clawback notification 回拨/增加本地公开发行份额通知

Closed-end fund 封闭式基金

Co-lead manager 副主承销联席主承销

Co-manager 副承销商

Collar 上下限

Commercial loan 商业贷款

Commercial paper 商业票据

Commodity Exchange, Inc. 商品交易所有限公司 (纽约)

Company finance 公司融资公司财务

Complex cash flow 复合现金流

Compound annual growth rate 复合年增长率

Conglomerate 集团/联合大企业/多业公司

Construction in progress 在建工程

Consumer Price Index 消费物价指数

Contingent liability 或有负债

Contractual joint venture 合约性合作/合资经营

Controlling stake/interest 控股权/权益

Conventional cap 传统上限

Conversion of state assets into state shares 国家资产作价入股

Conversion premium 转换溢价

Conversion price 转换价

Converted net collections 转换后净收入

Convertible bonds 可转换债券，可换股债券

COO 营运总监；首席营运官

Copenhagen Stock Exchange 哥本哈根证券交易所

Corporate finance 企业融资

Corporate governance 企业管治，公司治理

Corporate vision 企业视野

Corporatization 公司化

Cost overrun loans 成本垫支贷款

Counsel's opinion 法律顾问意见书

Counterparty credit exposure 对手的信贷风险

Coupon rate 孳息率票息

Covered warrant 备兑认股权证

CPI 消费物价指数

Credit facilities 信贷措施

Credit foncia amortization 抵押式摊还法

Credit line 备用信贷

Credit spread 债券息差

Creditwatch 债信观察

Cross currency interest rate swap 交叉货币利率掉期

CSRC 中国证券监督管理委员会

Currency option 货币期权

Currency swap 货币掉期

Current account deficit 收支往来帐户赤字

Current/liquid ratio 流动比率

Customs &usages 惯例和用法

DAX 德国综合指数

Debt issuing vehicles 债务发行工具

Debt service coverage ratio 债务偿还比率

Default fine 违约罚金

Defaulting 违约不履行义务

Deferred asset 递延资产

Deferred charges 递延费用待摊费用

Deferred tax 递延税项

Deleveraged 削减头寸

Derivatives 派生产品，衍生产品，衍生金融投资工具

Deutsche Borse AG 德国证券及衍生工具交易所

Deutsche Terminborse 德国期货交易所

Dilution 摊薄

Directors' undertakings 董事承诺

Disclosure 信息披露

Discount rate 折扣率贴现率

Dishonoured cheque 空头支票

DJIA 道琼斯工业平均指数

Domesitc Qualified Institutional Investor 国内合资格机构投资者

Double bottom/double dip 双底 (金融图表)

Dow Jones Industries Average Index 道琼斯工业平均指数

DQII 国内合资格机构投资者

Dragon bonds 小龙债券

Drawing expense in advance 预提费用

Dual currency bonds 双货币债券

Due diligence 尽职调查审慎

E-commerce 电子商务

E-tailers 网上零售商

Earning per share 每股盈利

EBITDA 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利

EEC 欧洲经济共同体 (欧共体)

Emerging market 新兴市场

EMU 欧洲货币联盟

Engagement letter 委托书

EPS 每股盈利

Equity, Equities 股本，股权，股票

Equity cushion 股本作垫

EU 欧洲联盟(欧盟)

Eurodollar bonds 欧洲美元债券

European Economic Community 欧洲经济共同体（欧共体）

European Monetary Union 欧洲货币联盟

European Options Exchange 欧洲期权交易所 (阿姆斯特丹)

European style option 欧式期权

European Union 欧洲联盟（欧盟）

Ex-coupon 不附息票

Exotic option 第二代期权组合（设回报上或下限）

Extendible bonds 可延期债券

Extraordinary item 非经常项目

FEC 外汇券

Federal Open Market Committee 美国联邦公开市场委员会

Fee-Based Content 收费信息 （互联网）

Financial Advisor 财务顾问，融资顾问

Financial Business Operation Permit 经营金融业务许可证

Financial Management 财务管理

Financial Markets, Financial Products 金融市场，金融产品

Financial Services 金融服务

Fixed asset losses in suspense 待处理固定资产损失

Floating Rate Note 浮息票据

Floor broker 出市经纪

FOMC 联邦公开市场委员会

Foreign-funded enterprise 外商投资企业

Foreign Exchange 外汇

Foreign Exchange Business Operation Permit 经营外汇业务许可证

Foreign Exchange Certificate 外汇券

Foreign exchange mortgage loan 外汇抵押贷款

Foreign exchange swap center 外汇调剂中心

Formulae Based Amortization 按公式计算的摊还方法

Forward Rate Agreement 远期利率协议

FRA 远期利率协议

Franchiser 项目招商人

Franchisor 特许专营受权公司

Frankfurt Stock Exchange 法兰克福证券交易所

FRN 浮息票据

FTSE Index 伦敦金融时报指数 (又称富时指数)

Fund Management 基金管理

Futures 期货

FX 外汇

G&A 一般费用及行政费用

G7 七大工业国

GAAP 一般公认会计原则

Gateway 网关/国际关口局

GATT 关税及贸易从协定

GDP 国内生产总值

GDR 全球预托证券；全球存股证

Gearing ratio 运用倍数

General Acceptable Accounting Principle 一般公认会计原则

General Agreement on Tariffs &Trade 关税及贸易从协定

General &Administrative Expenses 一般费用及行政费用

General management 一般管理，综合管理

Global bearer warrant 全球不记名认股权证

Global coordinator 全球协调人

Global Depository Receipt 全球预托证券；全球存股证

Global finance 全球金融，全球财务

Global financial firm/institution 全球金融公司/机构，世界性金融公司/机构

GNP 国民生产总值

Going public 上市，公开上市

Goodwill amortization 商誉价值摊销

Government Concessionary &Soft Loan 政府特许及软性贷款

Greenshoe 绿鞋超额发行（选择）权

Gross domestic product 国内生产总值

Gross national product 国民生产总值

Group of Seven 七大工业国

Hang Seng China Enterprise Index 恒生中国企业指数 (香港)

Hang Seng Index 恒生指数 (香港)

Hedge Fund 对冲基金，套保基金

Hedging 对冲套保

HIBOR 香港银行同业拆借利率

HKFE 香港期货交易所有限公司

HKMA 香港金融管理局(金管局)

HKSAR 香港特别行政区

HKSCC 香港中央结算有限公司

HKSE 香港证券交易所

Holding Company 控股公司

Homepage 首页（互联网）

Hong Kong Futures Exchange Ltd. 香港期货交易所有限公司

Hong Kong Interbank Offer Rate 香港银行同业拆放利率

Hong Kong Monetary Authority 香港金融管理局(金管局)

Hong Kong Securities Clearing Co. Ltd. 香港中央结算有限公司

Hong Kong Special Administrative Region 香港特别行政区

Hong Kong Stock Exchange 香港证券交易所

HSCEI 恒生中国企业指数 (香港)

HSI 恒生指数(恒指) (香港)

Hybrid cap 混合上限

IAS 国际会计准则

ICP 互联网内容供货商

Idle funds 闲置资金

IMF 国际货币基金

IMM 国际货币市场

Implicit deflator 隐性通货紧缩指数

In-the-money 价内（期权）

Incentive site 鱼饵网点（互联网）

Income tax 所得税 入息税 俸税

Indexed performance 指数表现

Indicative price 指示性价格

Industrail and Commercial Consolidated Tax 工商统一税

Information memorandum 资料备忘录

Information technology 信息科技

Initial Conversion Premium 初次转换溢价

Initial Public Offering 首次公开招股发行

Institutional investor 机构投资者

Intangible asset 无形资产

Interest Rate Swap 利率掉期

Intergovernmental loan 政府间贷款

Intermediary 中介机构中介人

International Accounting Standards 国际会计准则

International Finance 国际融资

International Market 国际市场

International Monetary Fund 国际货币基金

International Monetary Market 国际货币市场

International Organization for Standardization 国际标准化组织

International Trust &Investment Corp. 国际信托投资公司(国投公司)

Internet Content Provider 互联网内容供货商

Internet presence 网上广告

Intrinsic value 内在价值

Investment, Investing 投资

Investment advice, Investment advisor 投资咨询，投资顾问

Investment bank, Investment banking 投资银行，投资银行服务

Investment grade 投资级

Investment research 投资研究

Investor Relations 投资者关系

IPO 初次公开发行，首次公开招股

IRS 利率掉期

ISO 国际标准化组织

Issuer 发行人

IT 信息科技

ITIC 国际信托投资公司(国投公司)

Joint and several liabilities 共同及连带责任

Joint global coordinator 联席全球协调人

Junior mortgage 次级按揭

Korea Composite Index 韩国综合指数

Korea Stock Exchange 韩国证券交易所

Kuala Lumpur Stock Exchange 吉隆坡证券交易所

L/C 信用状

LBO 杠杆买断交易，借贷融资收购

Lead manager 主承销牵头经办人

Legal persons shares 法人股

Lender 贷款人

Letter of credit 信用状

Leverage = level of debt/equity 债务水平/比重

Leveraged Buy Out 杠杆买断交易，借贷融资收购

LIBOR 伦敦银行同业拆借利率

Lien 扣押扣押权留置权

LIFFE 伦敦国际金融期货及期权交易所

Limited recourse 有限追索权

Liquid Yield Option Note 流动收息权利票据

Liquidity ratio 速动比率

Local toll collecting highway infrastructure index 地方收费公路基楚设施指数

Lock-in 自然出现（条件）

Lock-out 自然消失（条件）

Lock-Up Agreement 锁定协议

London Commodity Exchange 伦敦商品交易所

London Interbank Offer Rate 伦敦银行同业拆放利率

London International Financial Futures and Options Exchange 伦敦国际金融期货及期权交易所

London Metal Exchange 伦敦金属交易所

London Stock Exchange 伦敦证券交易所

London Traded Options Market 伦敦期权市场

Long-term shareholding (loyalty) incentive 长期持股优惠

Long (position) 长仓

Long call 买入认购权认购长仓

Long forward 买远期

Long put 买入认沽权认购短仓

Loose bond 短期买卖债券

Low-Budget Operation 小本经营

LSE 伦敦证券交易所

LTOM 伦敦期权市场

LYON 流动收息权利票据

M&A 合并与收购

Madrid Stock Exchange 马德里证券交易所

Makati Stock Exchange 马卡地证券交易所

Make-Whole Call 以支付溢价为成本的提前还款权利

Make-Whole Provision 提前赎回补偿

Management Best Practice 管理最佳做法

Management Buy-Out, MBO 管理层买断交易，管理层收购

Management Seminar, Management Tools 管理人员研讨会，管理工具

Manila Stock Exchange 马尼拉证券交易所

Marche a Terme International de France 法国国际期货及期权市场

Marche des Options Negociables de la Bourse de Paris 巴黎证券交易所期货市场

Margin call 要求增补按金

Mark-to-market 按市值计价

Market Capitalization 市场资本值市值

Market maker 报价商市场庄家

Marketable securities 有价证券

MATIF 法国国际期货及期权市场

Mature market 成熟市场

Medium and long term loans 中长期贷款

Medium Term Note 中期票据

Memorandum Of Understanding 谅解备忘录

Mergers &Acquisitions, M&A 合并和收购，并购

MFN 最惠国待遇

Milan Stock Exchange 米兰证券交易所

Monetize 货币化

Monopoly Enterprise 垄断/独占企业

Montreal Stock Exchange 蒙特利尔证券交易所

Moratorium 冻结宣布停止还款延期付款命令

Most Favored Nation 最惠国待遇

MOU 谅解备忘录

MSCI (Morgan Stanley Capital International) 摩根士丹利资本国际

MTN 中期票据

Multi-Lateral Netting 多边净额

Multi-Tranche Offering 分期或分多个份额发行

Mutual Funds 共同基金，互惠基金

Nagoya Stock Exchange 名古屋证券交易所

NAPS 国家自动支付系统 (中国)

NASDAQ 纳斯达克 (全国证券交易商自动传报协会)

National Association of Securities Dealers Automated Quotations 全国证券交易商自动报价协会 (美国)

National Automated Payment System 国家自动支付系统 (中国)

NAV 资产净值

Net Asset Value 资产净值

Net book value 帐面净值

New York Cotton Exchange, Inc. 纽约棉花交易所有限公司

New York Futures Exchange 纽约期货交易所

New York Mercantile Exchange 纽约商品交易所

New York Produce Exchange 纽约农产品交易所

New York Stock Exchange 纽约证券交易所

Non-callable 不可赎回

Non-deliverable 不交收

Non-farm payroll data 非农业人员收入数据

Non-operating income 非经营收入 Non-Performing Loans 不良贷款，逾放款，到期未能偿还贷款

Notes receivable 应收票据 Notional size 票面规模

NPLs 不良贷款，逾放款，到期未能偿还贷款

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