2018年成功IPO的科技独角兽里，你最看好哪家？

硅谷Live / 实地探访 / 热点探秘 / 深度探讨

前两天，硅谷密探推送了一篇《2008年的硅谷》，回顾了十年前Web 2.0进入尾声时期一些代表性 科技 公司的发展状况。这场变革让由用户主导，内容核心的互联网产品成为市场新潮流，发展出新的商业机会，也带来了新的 社会 问题。

十年过去了， 科技 和互联网衍生的企业更加丰富，提供的服务更加多元细分。 科技 和创业对于很多人来说都不再陌生，“区块链”、“物联网” 和 “大数据” 这样的概念走入千家万户。

2018 年全球形势复杂多变， 科技 行业也受到了不小影响。在这样的情况下，仍然有八家独角兽公司成功上市。我们就来看看，这些公司在从事什么业务？它们又有哪些特点呢？

（图源：Eventbrite）

Eventbrite 于 2006 年在旧金山由哈茨（Hartz）夫妻创建，是一个主要进行活动管理和票务销售的网站，盈利主要来自平台上付费活动产生的交易手续费。2018年9月20日 Eventbrite 上市，其上市也并不偶然，很大程度上来自投资者和市场的期待。

Eventbrite 上的活动有免费和付费两种，虽然没有高 科技 ，但网站用户体验很好，操作简单方便，而且不论企业、商家还是组织都可以在 Eventbrite 上发起活动、卖票订位、统计人数，Eventbrite 帮他们更好地解决了后续活动的一系列安排统筹。

另外，Eventbrite 产品精准满足了全世界中端市场年轻的消费群体，而不去参与高端和低端市场竞争。

同时，Eventbrite 的产品国际化程度极高，且全球扩张的趋势也很明显。2018年4月 Eventbrite 收购了西班牙票务服务公司 Ticketea，8月收购了加拿大的票务网站 Picatic，目的在于兼并第三方。但密探观察这家公司最近的财务报表时发现，Evenbrite在过去两年持续亏损，烧钱抢占市场的扩张模式还要持续一段时间。

哈，没想到吧，我们的“网盘”老朋友 DropBox 在去年才上市！

2007 年，Dropbox 由麻省理工学院（MIT）的学生创立，由知名孵化器Y Combinator 孵化，总部同样也在旧金山。Dropbox的主要业务是文件托管服务，包括云存储、文件同步、个人云和客户端软件；通过商业和个人用户付费盈利。

DropBox基本拥有一家公司成功的所有条件：进入市场时间早、主创人才能过人、核心技术优质、普通用户完全免费、节奏稳健的业务和企业扩张、获得了业界和消费者喜爱等等。密探和很多周围同学都是它的忠实用户。如今，DropBox已经在全球180个地区拥有5亿以上用户。2016年，Dropbox曾被 TechCrunch评为年度最佳创业公司。

（图源：DropBox）

虽然最近两年Dropbox的盈利并不稳定，最近还出现过连续亏损，但是它在2016年3月季度财报显示曾有11亿美元以上的高额盈利。

SurveyMonkey（以下简称 “SVMK”）这款APP在北美留学工作人士中并不陌生，除了 Doodle Pool 这样的时间规划问卷，SVMK 的信息调查问卷也十分流行。2015 年，它入选福布斯独角兽创业公司名单，并于 2018 年 9 月上市。SVMK 除了为个人用户提供免费和付费服务外，还对商家提供数据分析、品牌管理的营销解决方案以实现盈利。

令人吃惊的是，其实早在 1999年 SurveyMonkey 这款产品就出现了，直到 2009 年 Dave Goldberg 成为SVMK的CEO，公司才得到了迅速扩张（遗憾的是，Goldberg 于 2015 年去世。对了，他的妻子是 Facebook 二当家桑德伯格）。Goldberg 很早就看到了“数据”的未来价值，加上他优秀的管理和为人处事态度，才有了 SVMK 小而精、行动迅速的团队。直到今天，SVMK 团队依然很小，全球只有 700 多人，但效率却奇高。

如今，SVMK业务全球化程度很高，产品达到190个国家和地区。SVMK在2017年实现过盈利，但是去年一直在亏损。鉴于SVMK的业务和数据收据收集有关，也有了稳定的大客户合作。对于它的未来，密探表示：我看好你哟！

（图源：Survey Monkey）

Zscaler 成立于 2007 年，是一家信息安全公司，于 2018 年 3 月在纳斯达克上市，主要提供自动威胁取证和动态恶意软件防护，以抵御高级网络威胁，如高级持续威胁和鱼叉式网络钓鱼。

详细说来，一方面 Zscaler 和许多传统提供安全防护业务的公司很像，主要提供互联网安全、网络安全、防火墙、沙盒、SSL检查、防病毒漏洞管理服务；另一方面，Zscaler 的业务领域还满足了新兴的细分领域，涉及移动物联网和数据监控。

比起其他初创企业，Zscaler 在私营 科技 公司“独角兽”中是一股清流。这家公司由的创始人们主动大幅度自筹资金，实现了“现金流中性”，代表着营收和利润的稳健。在创业公司靠一轮轮融资输血续命习以为常的今天，别说是初创，很多传统行业，例如能源公司和房地产公司都无法做到。

(图源：Zscaler)

密探相信，这家公司的业务对于中国互联网行业也有很大的参考价值。毕竟，物联网领域安全隐患和用户隐私泄露已经成为影响初创发展的主要原因之一。

DocuSign 顾名思义，是一家提供电子签名技术和数字交易管理服务的 科技 公司。创立于2003年的 DocuSign 于去年四月在美国纳斯达克证券交易所上市。现在，DocuSign 有数亿用户，而且针对个人、商家和企业，都有配套服务。

安全、好用，可满足用户的个性需求...这些特点使得 DocuSign 迅速占领了企业客户市场。2012年美国媒体 Business Insider 报道，约90％ 的财富 500 强公司已经签约使用 DocuSign。密探在该公司的财报公告中看到，DocuSign 虽然在过去两年中都在亏损，但是在2018年底出现了转机，新的一年或实现盈利。

（图源：DocuSign官网介绍）

同样来自于旧金山的 Anaplan 2006 成立，主要产品是企业效绩管理软件。该公司在全球拥有20多个办事处，175个合作伙伴，并在全球拥有900多家客户。Anaplan 产品的运用方向包括财务、销售、供应链、营销、人力资源和运营。2018年10月12日，Anaplan在纽约证券交易所上市公开交易。

Anaplan 的业务主要面对商业客户。通过专利内存计算引擎（Hyperblock）架构多租户数据架构 SaaS平台，产品可实现动态协作和智能规划；通过连接人员、数据管理、项目规划、实时规划决策，最终提高商业效率。Anaplan 另外一个巨大优点是它的服务完全基于“云”，并且支持“零部署” ，用户们可以在智能设备上登录平台Anaplan就可以连接服务。

2018年上半年里，在中国企业云服务产品市场竞争十分激烈，但是 Saas 类绩效管理软件并不乐观。在北森的调查中显示，在中国，超过半数的中国公司高管和人力资源部门认为这项投资并不值得，将近半数的员工也认为没有必要。

看来在中国市场，也许比起技术本身来说，如何让人们接受企业管理产品才是更大的挑战。

Bloom Energy 创建于 2001 年，2002 年搬到了美国航空航天局在硅谷的艾姆斯研究中心（NASA ARC），经过17年发展，这家能源新秀在2018年7月25日上市。该公司主要再生固体氧化物燃料电池，使用环保天然气和生物能源并将其转化为电能。

它的合作伙伴很多是能源领域的大企业和各个领域的福布斯500强公司，甚至包括一些北美地区政府机构。在2014年，Bloom Energy设立了美国有史以来最大的燃料电池部署项目，包括加州，康涅狄格州，新泽西州和纽约州地区在内共75个商业设施。你以为创建人一定是美国人？

你错了！—— Bloom Energy 背后还有一个励志的“美国梦”故事。

图源：Bloom Engergy

它的创始人斯里达尔（K. R. Sridhar）出生于印度，1982 年移居美国，并在伊利诺伊大学取得了核工程博士学位。斯里达尔目前是亚利桑那大学空间技术实验室的主任，还是航空航天机械工程教授。

（图源：CNBC.com）

参与工作后，斯里达尔曾致力于 NASA 一项叫做火星生产氧气的项目，为车辆电池提供环保氢气。不幸的是，在2001年随着火星奥德赛号（Mars-2001 Surveyor Lander）登陆的失败，这个科研项目被取消了。但是，斯里达尔把火星电池技术转化为商业运用的征途却获得了不一样的收获。

最后，这八家上市独角兽中 唯一的一个外国公司是中国的蔚来 汽车 （NIO），国际称它为“中国的特斯拉”，鉴于大家对这家公司相对熟悉，密探在这里就不去单独介绍了。

（图源：Axios）

可惜在去年上市后，NIO在12月的一场交通事故再次引发了消费者对无人驾驶和电动 汽车 的担忧。之前我们在 “CES 看点” 那篇文章中，点出“中国 科技 ”和“无人驾驶”奠定了2019 科技 发展的基调，至于NIO的未来发展如何，让我们拭目以待。

看完这八家公司的介绍，你感到意外吗？

密探说说自己的感受，比起10年前上市的独角兽，这些公司基本每一家却都保持了安全高效的核心业务，除了能源初创和 汽车 ，在云服务上各有千秋；基本可以开个玩笑也可以说他们：不酷也不炫，上市是“应该”。

十年前华尔街金融危机后，围绕“安全稳定”为核心的独角兽发展了起来；十年后数据时代来临，刚过去的 8120 年，不知又会给我们留下什么样的机会和未来？

没看够？欢迎看密探之前的系列文章：

快来跟密探讲一讲你的看法吧！

1994年，亚马逊(Amazon.com,Inc.，或ACI)成立于美国西雅图，1995年投入运营，并于1996年在特拉华州(Delaware)重新注册成立。1997年，ACI完成普通股首次公开发行(IPO)，ACI成为提交合并申报表的美国关联公司(亚马逊美国)与外国子公司的共同母公司。在本案上诉时，ACI的主要营业地为西雅图，并且法院已根据ACI申请发出保护令，以在诉讼前、诉讼中及诉讼后期间保护纳税人的商业秘密及专有技术。

亚马逊是线上零售商，没有实体店，其销售业务主要通过Amazon.com和相关网站进行。最初，亚马逊只销售书籍，但到2000年，其销售业务已扩展至产品类，包括音乐、视频、电子产品、玩具、软件、相机、厨房用品、工具等。亚马逊会选择一些独立产品供应商，从这些供应商购进产品，进行存货管理及定价，然后在Amazon.com网站上展示与出售，最后根据订单将产品从仓库配送给客户。在不断增加平台销售产品数量与种类的同时，亚马逊自2000年开始允许第三方在其网站上销售产品。为此，亚马逊提供一套电子商务平台以及相关服务与工具，能使第三方能够在Amazon.com和相关网站上展示和销售其产品和服务。亚马逊这一业务分支称为“市场”业务(Marketplace，下称为“M市场”)。第三方销售商通过M市场平台对其销售的产品和服务进行定价，这些产品与服务与亚马逊销售的产品与服务一同展示在销售平台上(潜在内部可比对象)。通过M市场业务，亚马逊将从第三方取得佣金。此外，还有一些规模较大的第三方销售商不愿意在亚马逊品牌网站平台上销售产品，为满足这些需求，亚马逊为这些特别商家量身定制了电子商务网站，这些商家可以在该电子商务平台上以自己的品牌销售产品。亚马逊的这项业务分支被称为“Merchants.com”或“M.com”(潜在内部可比对象)。因此，亚马逊为第三方商家提供两类服务，一类是在“Amazon”商标平台上销售第三方产品的M市场；另一类是为规模较大的第三方商家提供网站平台服务，即M.com业务，第三方商家可以在自有品牌域名下销售自有品牌产品，M.com业务使用的技术与亚马逊自用网站技术完全相同。亚马逊为多个商家定制网站平台(M.com业务)，其中，最成功的是其为Target连锁超市(Target Corp.)定制的Target.com网站，使Target连锁超市能在自有品牌域名网站上销售自有品牌产品。

(二)业务重组前欧洲业务概况

亚马逊欧洲业务始于1998年，亚马逊收购了英国与德国的两家线上书商，同年晚些时候，亚马逊分别以“Amazon.co.uk”(英国市场)和“Amazon.de”(德国市场)域名重新启动两国线上书店。至1999年，Amazon.co.uk、Amazon.de和Amazon.com已经成为欧洲最受欢迎的线上商家。亚马逊于2000年通过新设方式使用Amazon.fr域名开启法国线上业务。至2005年，亚马逊在德国与英国的线上销售收入占比达到或超过两位数，而法国销售额稍显落后。并且，以上三个国家同期线上销售份额只占总零售市场分部的很小一部分，德国、英国和法国的线上销售额占总销售额分别为2.4%、5.6%和1.1% 。

在业务运营上，亚马逊欧洲业务实行本土化管理，即上述三个国家的业务完全由当地业务主管负责，如与商家和客户关系、履约、定价及财务管理等。然而，由于文化偏好、销售惯例和国家法规差异，各国的具体运营实践也完全不同，因此，为满足以上运营需求的技术也因需而异。截止至2005年1月1日，亚马逊的最大商家和客户在与亚马逊欧洲子公司(德国、英国和法国)交易时仍是分别进行，尚未实现欧洲子公司整体层面的交易协同。例如，亚马逊欧洲子公司(德国、英国和法国)采购佳能相机，尽管佳能公司也是产品全球销售的跨国企业，但亚马逊欧洲子公司仍不得不与本国佳能销售机构分别协商，这些佳能销售机构的结构、价格政策及货源也有所差异。并且，在M市场平台上也存在类似情况，亚马逊欧洲子公司的潜在卖家的识别与招募完全由讲当地语言的当地团队执行。

在业务框架上，亚马逊欧洲业务由三个业务分支构成，分别是：德国亚马逊公司(Amazon.de GmbH)及子公司(下简称为亚马逊德国)，法国亚马逊控股公司(Amazon.fr Holdings SAS)及子公司『10』(下简称为亚马逊法国)，英国亚马逊有限公司(Amazon.co.uk Ltd)(下简称为亚马逊英国)。文中将以上三个业务分支称为欧洲子公司，将重组后的亚马逊欧洲业务机构合称为亚马逊欧洲。亚马逊欧洲子公司为亚马逊美国拥有与控制，重组前亚马逊欧洲结构框架见示图1.1。

打开APP查看高清大图

在2006年4月30日前，亚马逊美国是欧洲业务存货的所有者和销售记录的卖方，亚马逊欧洲为亚马逊美国欧洲业务运营提供服务。亚马逊美国采用统一的线上零售网站模式，服务于广阔地域的北美地区，而亚马逊欧洲采用各自独立的平行线上零售模式。各欧洲子公司都有使用本国语言的独立网站，每个子公司都有自己的配送中心，处理本国区域内存货，并且其主要客户群居住在各自国界以内。此外，在2006年4月30日前，亚马逊美国与其欧洲子公司共同运营一项“国际第三方业务”，该业务以亚马逊线网站为销售平台实现欧洲子公司地域内的跨境销售，该业务中欧洲子公司为美国亚马逊提供服务，并根据销售额取得佣金。可以看出，亚马逊欧洲子公司在重组前为其美国母公司提供相关服务，并据此取得服务费用或佣金。

(三)欧洲业务重组

亚马逊欧洲业务的平行区域结构导致其欧洲子公司之间缺乏协同，造成整体低效，并且阻碍亚马逊在欧洲市场的进一步拓展。这些低效障碍主要是以下几个方面，①欧洲配送中心存货管理存在问题，并且其处理能力已达上限；②与亚马逊美国不同，欧洲配送中心之间不能随意转移存货，既使在一方有多余存货而另一方缺货的情况下，也不能转移库存；③欧洲业务的增长也给亚马逊网站技术带来压力，此时该业务框架下，所有欧洲网站服务器都在美国，网站流量增加进一步恶化网络延迟问题，在购物高峰季节问题更加明显。

在意识到以上问题后，亚马逊于2000年代初开始着手创建统一的欧洲总部，并以此为中心实施欧洲业务重组。业务重组的主要商业目的与目标是：①将服务器置于客户更近的地方以改善客户体验，减少网络延迟；②将最高级管理人员与客户置于同一时区；③对客户服务、吸引(客户)流量、定价及吸引商家的标准化最佳实践；④建立泛欧(整个欧洲区域)配送基础设施，以便于向其他欧洲国家扩展业务。

在做出设立欧洲总部决定后，亚马逊美国管理层决定由亚马逊美国的税务部负责相关重组税收策略。为避免构成美国常设机构，亚马逊欧洲人员不能代表亚马逊美国在欧洲签订合同或做出最终业务决定。对于增值税(VAT)，通过设立的欧洲总部，亚马逊可以在卖家所在地按照单一税率代扣代缴VAT，从而避免在买家地点按照多个税率代扣代缴。此外，税务部非常了解一些欧盟国家的公司所得税有效边际税率(或可以协商税率)显著低于美国，尤其是卢森堡与爱尔兰。在综合考虑各种选项后，亚马逊决定将欧洲总部设在卢森堡。

概括而言，亚马逊业务重组计划是，将运营欧洲网站业务所需无形资产从亚马逊美国转让给卢森堡总部，继续将欧洲子公司作为获取名义回报率的服务公司『11』，以及将来自亚马逊欧洲业务大部分所得在卢森堡以极低的税率纳税。

亚马逊于2004年初开始执行一系列交易，这些交易非常复杂，并且涉及多个步骤和众多实体。该系列交易的核心是，由亚马逊美国在卢森堡组建亚马逊欧洲控股技术公司(Amazon Europe Holding Technologies SCS，或AEHT)，将AEHT作为欧洲业务的控股公司，并且，自AEHT成立之日起就被选择视为出于美国所得税目的公司实体『12』。

在AEHT下设立多个子公司(AEHT及其控股子公司合称为“亚马逊欧洲”)以执行对其欧洲业务至关重要的多项功能，这些功能包括：持有在欧洲销售存货的所有权，许可使用亚马逊的知识产权(无形资产)，维护管理服务器与呼叫中心。亚马逊德国、亚马逊英国与亚马逊法国将以前向亚马逊美国提供的服务自此转向AEHT。

在成立AEHT后，亚马逊完成以下六项关联交易实现业务重组：①成本分摊协议，②现有知识产权许可协议；③现有知识产权转让协议；④欧洲子公司出资；⑤欧洲业务出资；以及⑥四方协议。这六项交易的具体安排分别如下：

1.成本分摊协议(Cost Sharing Arrangement，或CSA)

成本分摊协议实际涉及两个连续的协议。2004年12月，亚马逊美国与AEHT签订“分摊无形资产开发成本与风险协议”，规定生效日期为2004年6月7日。2005年1月11日，亚马逊美国与AEHT签订“分摊无形资产开发与风险的补充与重述协议”，规定生效日期为2005年1月1日。本文中的成本分摊协议主要是指后者。通过该CSA与转让协议(见下文)，AEHT取得亚马逊美国现有知识产权使用权，即所谓的“亚马逊知识产权”。根据CSA，双方同意分摊维护、改善、增强或扩展亚马逊知识产权有关的进一步研究、开发、营销和其他活动费用。AEHT仅通过提供资金方式参与用于欧洲网站运营及相关活动的持续技术开发。成本分摊协议要求双方确定需分配的总开发成本，该成本根据双方预期从持续开发中获益比率进行分摊。这意味着亚马逊欧洲需要向技术开发方(亚马逊美国)支付其应分摊份额部分的无形资产开发成本(Intangible Development Costs，或IDCs)。

2.许可协议

2005年1月1日，亚马逊美国与AEHT签订许可协议，规定生效日期为2005年1月1日。亚马逊美国据此授予AEHT使用“亚马逊知识产权”的权利，该知识产权不包括营销型无形资产，营销型无形资产在转让协议中另有约定(见下文)。许可协议所涵盖的资产与亚马逊网站技术相关，根据许可协议，AEHT同意在2005年-2011年7年间分期支付网站技术买入支付总计226,520,000美元。

3.转让协议

2005年7月，亚马逊美国与AEHT执行转让协议，亚马逊美国据此授予AEHT使用不为许可协议所涵盖的亚马逊无形资产，这些无形资产包括客户数据和以前开发的营销无形资产(包括：商标、商号、网站内容以及与欧洲业务有关的域名)。尽管转让协议生效日为2005年1月1日，该协议在“业务转让日”，即2006年5月1日，依然有效。根据转让协议，AEHT同意在2006年-2011年六年期间分期支付营销无形资产买入支付总计27,991,000美元。

4.欧洲子公司出资

2006年2月，AEHT通过免税重组(第351节重组)『14』取得欧洲子公司的所有股份。重组是通过亚马逊(ACI)将其持有的欧洲子公司股份(总价值约为1.96亿美元)转让给AEHT同时取得AEHT的股份与现金，随即所有欧洲子公司选择出于美国税收目的而被选择为忽略实体(透明实体)，从而与其所有者分离开来。重组后亚马逊欧洲成为所有欧洲子公司资产最终所有者和员工的最终雇主。

5.欧洲业务出资

2006年4月7日-5月1日，亚马逊美国通过一些列免税交易(第368(a)(1)(D)节免税重组，或D型免税重组)『14』将欧洲业务运营所需的资产(不包括无形资产)转让给亚马逊欧洲，同时取得亚马逊欧洲股份。转让的资产包括：存货、应收/应付账款、供应商合同、运输/交货合同、合作协议、第三方许可协议以及服务合同。亚马逊美国同时终止与欧洲子公司之间的服务与无形资产许可合同。

6.四方协议

根据2006年4月30日生效的四方协议，欧洲子公司将其名下的知识产权(无形资产)转让或独家许可给AEHT。在2005年以前，欧洲子公司对其在欧洲使用的商标和域名进行保护并以自己的名义注册。为取得这些无形资产或使用许可，AEHT支付给这些子公司合计5百万美元。

亚马逊欧洲业务重组后业务框架见示图1.2。

打开APP查看高清大图

从企业重组与资产交易角度看，亚马逊欧洲业务重组是由一系列有序交易构成，交易核心是围绕着新设的亚马逊欧洲控股公司(AEHT)。根据业务重组需要，亚马逊将资产交易分为两部分，一部分是围绕AEHT设立的资产交易，主要涉及亚马逊欧洲子公司有形与无形资产；另一部分是运营欧洲业务的核心无形资产交易，即成本分摊协议，这部分交易才是业务重组的核心。对于前者，亚马逊美国设立AEHT并将其持有的欧洲资产(欧洲子公司股权)注入AEHT，从而成为AEHT的母公司，该跨境重组安排符合联邦税法第351节免税交易的条件，税局对此交易安排并未提出质疑。而后者所涉及资产是维持欧洲业务运行的核心资产，包括网站技术、营销型无形资产与客户信息，无论是资产价值，还是交易安排的复杂程度，成本分摊协议部分都远远高于前者。IRS与纳税人在无形资产价值评估，包括现有无形资产买入支付与后续无形资产开发的成本分摊支付，存在严重分歧，是本篇文章分析的重点。

(四)重组后业务概况

2006年4月30日后，亚马逊欧洲出于美国税收目的，申报与欧洲业务相关的所有收入与费用。亚马逊欧洲与欧洲子公司签订协议，子公司据此在各自区域为亚马逊欧洲提供配送服务、客户与商家服务以及支持服务，并按照成本加成取得报酬。2006年5月，AEHT的爱尔兰子公司建立服务器中心，为欧洲业务提供数据存储托管服务，并按照成本加成取得报酬。亚马逊欧洲并不是壳公司(注意，不是AEHT)，自2006年5月起，亚马逊卢森堡在扩展德国、英国和法国现有业务，以及欧洲其他地区业务方面发挥了重要作用。在2006年-2013年期间，AEHT通过英国与德国网站推出了11个产品类别，通过法国网站推出15个产品类别，并且在意大利与西班牙启动了新的运营网站(Amazon.it与Amazon.es)。此期间，亚马逊欧洲的销售收入迅速增长。AEHT(卢森堡总部)在推广新技术发挥重要作用『15』，该技术称为“欧洲配送网络”，用于实现欧洲范围内标准化、高质量的配送业务。用于支撑欧洲配送网络运行的软件于2005年后由亚马逊美国开发，用于解决多国网站的跨境销售与货物配送问题。欧洲配送网站技术成功地将原亚马逊三国平行框架转换为网络框架，从而使AEHT成为整个欧洲销售记录的唯一销售方，简化了存货分享与共用。该技术可以使客户在一个国家网站上浏览和购买在另一个国家配送中心的商品，同时还可以显著降低客户收货等待时间，降低商品价格与运输费用，以及增加客户可选商品种类。

注释：

10.德国与法国业务框架中所涉及的子公司都是出于美国所得税目的的忽略实体(Disregarded Entity)，忽略实体也称为穿透实体，如合伙，忽略实体的所得按照其美国所有人拥有的利益份额计入所有人当期所得中。

11.亚马逊欧洲业务重组前后，亚马逊欧洲子公司与重组后亚马逊欧洲在功能与风险、资产(无形资产与有形资产)存在一些差异，这些差异可能会影响相应受控交易定价，具体分析读者可以参照OECD《转让定价指南》(2017版)第九章业务重组分析框架进行分析。

12.参见美国财政规章§ 301.7701-3(c) Classification of certain business entities，即经营实体分类规则，依据该规则，纳税人可以在适用的情况下选择出于美国所得税目的的实体类型。

13.该重组符合美国联邦税法第368(a)(1)(D)节免税规定，即D型重组。

14.该交易符合第351节免税的规定，即转让方将资产转让给受其控制的公司实体并取得相应股份，无需确认交易收益或损失。

15.AEHT在设立之日起就被其美国母公司选择作为出于美国所得税目的公司实体，在本诉讼中，IRS并未对此提出挑战，认可AEHT具备实质功能。然而，2014年欧盟委员会发起对卢森堡是否给予亚马逊卢森堡非法税收利益进行调查，该非法政府补贴涉及一项于2003年由卢森堡与亚马逊签署的税收裁定，并且该裁定在2011年再次展期，欧盟委员会认为，亚马逊欧洲据此在2006年5月-2014年6月期间可能取得了非法税收利益。2017年欧盟委员调查结果认定，AEHT是不具任何实质功能的壳公司，其法律形式为有限合伙，卢森堡给予亚马逊的税收裁定实质性减少了亚马逊卢森堡的税负，违反了欧盟禁止国家补贴规则，要求AEHT补缴2.5亿欧元税款及利息。美国与欧盟判例都涉及到AEHT，同一实体在两个判例中的法律形式完全不同，实际上这是典型的混合错配安排。亚马逊欧洲在2014年6月后开始采用新的运营架构。

1、销售代表面对客户要不卑不亢，坚信自己的产品 和服 务具有独特的优点，能给客户带来收益和价值，客户用钱买产品是等价交换。有些销售代表在潜意识觉得比客户低一等，客户购买他的产品是看得起他。这样的态度反而引起客户的怀疑。

2、顾客不是买产品，他更买做事认真的态度、服务态度 和服 务精神。陈安之

3、年纪甚轻，宽大华丽的 和服 也掩不住苗条体态，雪白双颊泪痕未干，眉眼却是出奇的俊俏，不止倭人中绝无仅有，便是放之华夏，也是出色的美人。

4、不是去跟他挑战，而是要去弥补 和服 务，有时候甚至是嵌入。

5、个人的兴趣应该服从 和服 务于革命事业和国家的事业，离开事业来孤立地强调个人的兴趣，就缺乏正确的目的。就不容易得到多方面的鼓励，就不容易激发持久坚韧的信心，最终也就不会有突出成就的。

6、看了药品说明，才知道它适应的病症 和服 用方法。

7、谦逊 和服 从使他们更适于受教导；所以事先尽可以不必过于注意自信的养成。最该花时间，下功夫和努力的，是使他们获得德行的原则、实践和良好的教养。这才是他们应该事先多加准备的事，免得后来容易失掉。约翰?洛克

8、伦敦和英格兰东南部地区得益于全球化 和服 务业的发展，而其它许多地区则未能在重工业衰落后改弦易辙。

9、放弃对产品市场 和服 务业的过度监管应是当务之急。

10、如果使用这里提供的所有材料 和服 务，为通过考试而学习，那么成功通过认证将指日可待。

11、想着去死来着，可今年正月从别人那拿到一套 和服 。算是压岁钱吧。麻质。鼠灰色细条纹花色。是适合夏天的和服。所以还是先活到夏天吧。

12、从此，乾泰祥励精图治，所经营的产品 和服 务质量在苏州同业中一直名列前茅，获得广大消费者的一致好评。

13、不可否认，我们的关注点集中在服务器 和服 务器补丁包。

14、“易信达的全球报告平台 和服 务可以帮助企业整合所有的营业网点的差旅数据，这样可以提供对项目和政策优化强有力的见解”，Greyber说道。

15、网格是跨越多个管理域的异构计算资源 和服 务的动态集合。

16、交换机 和服 务器之间的速度和双工不匹配是网络问题的常见原因。

17、德国和欧盟将发布制造业 和服 务业数据，同时欧洲央行委员斯马吉、汤普古格罗和奥多涅兹将就经济发表公开讲话。

18、敬其众，合其亲。敬其众则合，合其亲则喜，是谓仁义之纪。无使人夺汝威，因其明，顺其常。顺者任之以德，逆者绝之以力。敬之无疑，天下 和服 。

19、投资的关键不是评估一个行业能在多大的程度上影响社会，以及它的优势增长速度有多快，而是考察特定企业的竞争优势，尤其是看这种优势能否持久。具有持久优势的产品 和服 务才能给投资人带来回报。

20、较一般弟兄间的关系更为亲密，彼此有更多的机会在一起工作 和服 事上帝，并且卓有成效。

21、亲爱的，我们正面临这样一个难题，目前每月必须的开支一共有三项：伙食费、房租费 和服 装费，但我们目前的收入最多只能支付其中两项。

22、优秀的设计，可使本港工商业脱胎换骨，大大提升本地产品 和服 务的竞争力。

23、抢劫者须知：本行职员只懂西班牙语，请您抢劫时一定要有耐心，最好携带翻译一名，谢谢4.亲爱的，我们正面临这样一个难题，目前每月必须的开支一共有三项：伙食费、房租费 和服 装费，但我们目前的收入最多只能支付其中两项。

24、随着这些新兴经济体开始主宰全球经济，它们将需要新的商品 和服 务以满足刚刚踏上发展阶梯、踌躇满志的国民的需要。

25、放纵的结果只能是收敛，挥洒的结果只能是服从。就连凯撒，也不能例外。当他以死亡完成最彻底的收敛 和服 从之后，他的继承者、养子屋大维又来了一次大放纵、大挥洒，罗马帝国横跨欧、亚、非三洲，把地中海当作了内湖。

26、一般人教育子女有个重大的错误，就是没有使儿童的精神在最纤弱、最容易支配的时候习于遵守约束 和服 从理智。“自然”很明智的使得做父母的人无不爱护自己的子女，但是那种自然的爱一旦离开了理智的严密地监视，就极容易流于溺爱。他们爱护自己的子女，这个原是他们的责任但是他们常常连子女的过失都放纵不管。

27、创业的几件重要的事情：一是努力工作；二是吸引优秀人才；三是将核心放在把产品 和服 务变得更好上；四是不要单一跟着大趋势走。

28、新闻媒体的宣传不能只注重要优惠政策，不注重自力更生和政策的配套实施 和服 务，更不能助长只顾眼前利益，不注重生态建设，忽视可持续发展，对资源进行掠夺性开发的错误做法。

29、虽然整体格局并不宏大，但麻雀虽小，五脏俱全，无论是道具 和服 饰等都一丝不苟。

30、然而Shimizu先生把传统日本旅馆的元素引入到他的微型旅馆里：蒲团，榻榻米，还有穿着 和服 ，深谙待客之道的职员。

31、而最初的配额限制了主要涉及到棉纺织品 和服 装，覆盖范围后来扩大到合成，毛纺，丝绸产品。

32、关于交易，在任何非辖区内，我们要评价增值税、货物 和服 务税，销售或使用税，或任何类似的税收。

33、没有一件发生在你生命中的事是不重要的，神使用这些事去模造你，让你可以事奉他 和服 事他人。

34、将零缺点且具有竞争力的产品 和服 务准时送达。

35、展望未来，新龙浩将继续以最先进、最人性化、最优质的产品 和服 务来回报社会。

36、在万圣节前夕，我花120元做了一套功夫服；为一个英语班的剧本演出，我花300元钱租了道具 和服 装，而所有这些东西实际上是不能重复使用的。

37、这些仪器仪表、应用 和服 务同样将由霍尼韦尔和第三方供应商提供.

38、网络游戏上网运营是指通过信息网络，使用用户系统或者收费系统向公众提供游戏产品 和服 务的经营行为。

39、政府权威具有合法性、强制性 和服 从性的特征。

40、我们为客户所提供的产品 和服 务均遵照英标等国际标准。

41、同一个既定的声誉,reteq提供这些产品 和服 务,通过强有力的国家和国际背景.

42、微软的批评者将其行为描绘为极端保守的反动主义，说该公司面临新设备 和服 务到来时正在试图保护腐旧的商业模式。

43、考古，射箭，天体物理，弗拉明戈舞 和服 装设计。

44、在建游泳池之前，这块地方曾被用作冰库、洗衣房 和服 务人员的住处。

45、可以通过断点续传减小网络负载 和服 务器负载。

46、投影仪、音响系统、灯光设备，满足您的每一个活动需求。现场会议 和服 务部经理会为您提供由茶水咖啡到丰盛宴会的全套策划安排等服务。

47、团购网站Groupon公司这两天将向其180万定户发放新一期的优惠券，订户有机会买到从邮购巧克力糕饼到攀岩课在内形形色色的商品 和服 务。

48、如果能够 和服 务端进行连接，表格里面会显示服务端上能够和这个客户端进行同步的同步源。

49、增值税计税基准将会从制造业扩大到农业 和服 务业.

50、公司会继续不懈努力，鼓足干劲，争取以更优质的产品 和服 务回报社会。

51、社会这些变化所产生的影响可以从要求的货品 和服 务中窥见一斑。

52、成功怀孕和减少面巾纸花费只是一种消费新潮流激起的两朵小浪花而已，消费者目前对依托亚洲传统药物而开发的产品 和服 务兴趣日渐浓厚。

53、杰尼斯使用别名或错误的互联网地址，向网络用户疯狂地发送大量推销虚假产品 和服 务的欺诈性电子邮件。

54、经营利润主要来自于大量的即兴消费；应尽可能发展适合联销经营的商品 和服 务。

55、此举也是IBM完成从硬件转变到软件 和服 务业的行动之一，并且IBM公司最终将个人电脑部出售给了中国联想公司。

56、我们生产内衣配件 和服 装饰品；产品包括：内衣塑胶扣、喷油金属扣、尼龙铁扣、合金扣、钢圈、胶骨和透明肩带等。

57、同时还对中老年中间体型的尺寸 和服 装号型如何划分提出了建议。

58、尊敬的贵宾，感谢您入住珠海金都酒店，同时感谢您对酒店设施 和服 务的认可。

59、同麦克菲一起，英特尔将组建起一家向个人和普通商家销售反病毒软件的公司，而同时他们将向大企业提供一整套更加复杂的安全产品 和服 务。

60、挖方进入楔型 和服 务之内热地或温暖.

61、它为整个城市提供各种现势性的空间数据信息源，为城市规划、建设、管理 和服 务提供统一的、标准的空间数据基础框架。

62、允许组织跟踪现有服务 和服 务相关构件，从而允许对现有企业服务相关资产进行重用。

63、圣淘沙海岸与自然环境融为一体，它包含了令人神往的五星级旅游胜地的所有设施 和服 务。

64、一部分原因就是随着进口货物 和服 务而来的劣质商业行为，比如中国人建房子很马虎，一些由当地公司承建的建筑会偶然地倒塌。

65、伟志因其高质量的产品 和服 务而知名.

66、ESB的一个主要功能是将消息从一种数据格式转换为另一种数据格式，以确保服务的使用者 和服 务的提供者能够互相通信。

67、更好地实施以质取胜、市场多元化和科技兴贸战略，扩大货物 和服 务贸易进出口。

68、纺织 和服 装业又要减少75，000个工作岗位。

69、作为联系人或业务沟通协调人,提供相关的技术指导 和服 务.

70、一条濑鱼清理着一条锻铁蝴蝶鱼的皮肤。蝴蝶鱼的黑白花纹令日本人想到武士 和服 上的图案。

71、不过,联合国贸发会秘书长素帕猜表示,一些国家的政府的确寻求了偏向本国商品 和服 务的贸易政策.

72、另一方面，家庭生产的专业化现象日益增多，出现了一批专门从事农副业、手工业生产 和服 务业的专业户。

73、格思立是在交通部注册的无船乘运人企业，格思立的提单 和服 务有投在交通部的押金作为保证，从而确保了我们对客户的承诺、服务品质和货物安全。

74、组件需处理类似事件以通知用户程序，并且做适当的日志以便促进排除故障 和服 务监测。

75、其实青岛最有名的还是海货 和服 装。

76、如果不是为了解脱他人 和服 务大众才去修行，如果仅仅是为了自己将来托生好才去行善，是否有些自私呢？

77、漆皮围腰下显露出的艺妓风印花，是以传统丝绸 和服 为基础，印刷在现代工艺织物上的。

78、我公司将为您提供灵活、理想的焊接设备 和服 务。

79、执着坚定的锦洲人始终认为：质量 和服 务是市场竞争力永恒的核心。

80、诺信早在15年前就已在巴西开展销售 和服 务业务，但一直没有设厂生产。

81、潜在承包商 和服 务提供商的资格预审.

82、在牛肉包装业，许多在综合、质量 和服 从政府规定层面有着最高标准的公司却因压力破产停业。

83、基里柯于1985年在中国成立了亚世能源股份有限公司，为以中国为首的亚太市场提供产品 和服 务。

84、下面是可以作为住处、商店、酒吧和酒店的主卧舱 和服 务舱的上甲板，它被一个可以缩回的天蓬覆盖。

85、其次，许多应用 和服 务给人的感觉有些虚张声势，令人意兴阑珊。

86、由于商人的交易主要是出售产品 和服 务，而不是构建软件，通常他从第三方软件厂商处购买大部分软件来运行他的站点。

87、所有的食品 和服 务都将有最高的品质保证。一些别出新裁的安排还会在美食享受之余为顾客们带去一点特别的乐趣。

88、公司图片福建省晋江青阳青新内燃机配件厂成立于1989年。专业从事各种汽车机械配件、精密机器零配件的加工生产 和服 务。

89、我代表湖北经济学院精品屋，衷心感谢您为我们提供了一次为您提供商品 和服 务的机会！同时希望我们的商品和服务能给你留下美好的而深刻的印象！

90、同一切无线服务一样，你需要三件东西来完成接入：网络，接入设备 和服 务计划。

91、商业 和服 务业企业委托外单位加工完成的商品，以加工前商品的进货原价、加工费用等和应缴纳的税金作为实际成本。

92、立陶宛希奥利艾商会，是由自愿加入 和服 务费。

93、凯恩斯和萨缪尔森告诉我们，经济衰退发生于商品 和服 务的总需求不足。

94、高新技术产业、基础设施 和服 务业吸收外资明显增加.

95、广州宇莱杰机械有限公司专业从事国内外先进焊接设备的推广、销售，以及相关的技术支持 和服 务。

96、我都把霜之哀伤刺入我父亲的心脏了，因此这场没什麽重要的忠诚 和服 从的表演是你至少可以做的事情。

97、成为提供打印耗材消费产品 和服 务的世界领导者之一。

98、以自己杰出的产品 和服 务著称的工业型企业greiner是一家从事制造、售电气组装,电工学、工技术的企业.在我们的网页上继续为您介绍具体的信息.

99、东软致力于为客户提供专业的整体解决方案 和服 务。

100、加强科技兴贸创新基地 和服 务外包基地建设，支持自主品牌和自主知识产权产品出口。

101、卓尼人以“超越自我、追求卓越”为根本，不断发展壮大，以质量 和服 务缔造光学塑料行业传奇。

102、在这类平台上，必须不惜任何代价保护数据并使其永远持续存在，即使面临网络故障、内存泄漏 和服 务器崩溃时，也是如此。

103、特纳波夫服老是在午时睡醒,心绪欠安,穿上 和服 ,架子统统地灌上水去烧开水冲咖啡.

104、作为现代社会科普活动的基本硬件 和服 务平台，科技馆具有不可替代的重要地位。

105、浙中衡器厂是集研发、销售 和服 务的衡器制造商。

106、济南惠泽新型建材公司位于泉城济南，从事特种干混砂浆和建筑外加剂的开发、生产 和服 务。

107、“双得牌”产品，双互得益、价格合理、以顾客至上、质量第一为宗旨，将继续为光大客户提供遗留的产品 和服 务。

108、我们创造性的提出“我的仓库，你的纸库”，为用户提供更优质的产品 和服 务，以更高更大更强奋勇争先的姿态、自强不息的精神，力创行业典范。

109、由已经得到的公式，可以确定将平均时延及丢包率控制在所允许的范围的服务率 和服 务台数。

110、随你要我打什么赌，我赌一百万，我赢了，不要你一文，明天到会的，肯定尽是些犯过法的坏种 和服 过刑的囚犯。

111、卓尼人以“超越自我、追求卓越”为根本，不断发展壮大，以品质 和服 务缔造光学塑胶行业传奇。

112、东莞富海精密机械有限公司是一家专门从事全自动锡膏印刷机的开发，生产，销售 和服 务的高新技术企业。

113、她的春耕生产资金投入品牌建设，加强地方管理人员在发展中国家，而且推出即食车费，如热 和服 务德利创作大饼三明治。

114、日本人家只要有女孩降生，父母、祖父母或者亲戚朋友就会送她一套精致漂亮的身穿 和服 的小偶人，陈列在客厅里。

115、我们有20个多媒体，包括视频短片，照片和音频转换 和服 务器托管。

116、本住处24小时有专人负责管理 和服 务，入住时出示有效身份证件，对无有效证件者恕不接待。

117、几乎所有的州和地方税，饭店膳食 和服 装是从价税。

118、赛迪传媒主要产品 和服 务有两大块:传媒业务与存储产品.

119、有时敏感数据存储在他们使用的设备 和服 务器上，因此用户防止黑客攻击是至关重要的。

120、甲方愿意使用“网络设计，监督和管理，便民服务，维持和平协商”的产品 和服 务的技术秘密。

---