同比营收增长50%，利润增长347%，一个健康的AMD回来了

AMD在北京时间1月29日凌晨公布了2019年第四季度和全年财报。报告显示，AMD第四季度营收为21.3亿美元，与去年同期14.2亿美元相比增长50%，与上一季度18.0亿美元相比增长18%。净利润为1.70亿美元，与去年同期3800万美元相比增长347%。

AMD全年营收为67.3亿美元，与2018财年64.8亿美元相比增长4%。全年净利润为3.41亿美元，与2018财年3.37亿美元相比增长1%。不过剔除某些一次性项目后（不按照美国通用会计准则），AMD全年调整后净利润为7.56亿美元，与2018财年调整后5.14亿美元相比增长47%。

在包括Ryzen和Radeon产品在内的计算和图形业务方面，AMD第四季度营收为16.62亿美元，与去年同期9.86亿美元相比增长69%，与上一季度12.76亿美元相比增长30%。全年营收为47.09亿美元，与2018财年41.25亿美元相比增长14%。不过与竞争对手相比，AMD的数据还有明显的差距，英特尔在2019年第四季度的家用CPU营收为100亿美元。

AMD的优秀表现主要得益于Ryzen处理器和Radeon显卡的销售，其中处理器销售额为六年来最高，显卡的出货量也同比增长率也达到了两位数。 AMD迅速采用台积电7nm工艺，使其首次在处理器制程方面领先于英特尔。AMD的7nm芯片已经占其总收入的50％，在2020年7nm芯片的产量将继续增长。在2020年AMD也将面临挑战，包括紧张的7nm产能，以及英特尔采用更积极的市场策略。

AMD CEO苏姿丰在财报电话会议上宣布，该公司将在2020年推出下一代RDNA架构，并表示：“2019年我们在Navi GPU中推出了新架构RDNA，这些产品在2020年将得到更新，我们将拥有下一代RDNA架构。”不过苏姿丰并未分享新显卡的细节，仅表示将在2020年3月5日的投资者日宣布。此外，苏姿丰还表示，AMD有望在2020年下半年推出新的数据中心GPU。

在企业级、嵌入式和半定制业务方面，AMD第四季度营收为4.65亿美元，与去年同期4.33亿美元相比增长7%，但与上一季度5.25亿美元相比下降11%。2019年该业务营收为20.22亿美元，与2018财年23.50亿美元相比下降14%。

AMD已经垄断了索尼、微软、任天堂三大 游戏 主机平台，这部分的营收主要与 游戏 主机的更新和季节性销售表现挂钩。目前 游戏 主机正处于新产品推出前的节点，老产品销售降低，AMD在半定制业务方面的营收在2019年下半年大幅下滑。不过预计随着微软和索尼推出新款主机，未来该部分的业务有望超预期。

连续两代EPYC处理器的推出，让AMD在服务器市场获得了不错的增长，这在一定程度上弥补了 游戏 主机市场的下滑。第四季度基于AMD EPYC平台的服务器型号增加了一倍，达到100个。服务器市场的份额增加对于AMD的未来至关重要，随着Naples、Roma两代EPYC处理器的成功，AMD在服务器行业已经重新建立了良好的口碑。2017年第四季度，AMD在服务器领域的市场份额仅剩0.8%；而到了2019年第三季度，AMD在服务器领域的市场份额已经回升到了4.3%。根据市场预测，AMD在2020年将有望获得10%的服务器处理器市场份额。

苏姿丰表示，AMD仍有望在2020年中期之前在企业级市场占据两位数的市场份额。并且基于第二代EPYC处理器需求增加和平均售价提高，企业级收入将以两位数的百分比增长。为了达成这一目标，AMD在本月聘用了英特尔公司前高级副总裁兼网络与自定义逻辑事业部总经理Dan McNamara来重组其服务器业务部门。 2017年第四季度，AMD在服务器领域的市场份额仅剩0.8%；而到了2019年第三季度，AMD在服务器领域的市场份额已经回升到了4.3%。根据最新的市场预测，AMD在2020年将有望获得10%的服务器处理器市场份额。

除了具体业务，AMD在财报中披露的各项指标也都充分说明，经过4年的复苏，一个 健康 的AMD正在回归。

AMD的毛利率从2018年的38％增加到2019年的43％，在第四季度更是达到了创纪录的45％。其负债在2019年期间减少了50％，拥有的净现金达到了15亿美元，这是自2016年以来的最高水平。

与十年前高达45亿美元的负债相比，堪称翻天覆地的变化。 有分析师预测，2020年AMD的收入将增长24%，达到85.9亿美元，接近英特尔的12%、英伟达的74%。

Intel的芯片市场被AMD蚕食

在锐龙诞生之前，Intel在计算机芯片市场里面对于AMD有着压倒性的优势，但是自从锐龙出现后，这个局面被彻底打破。可以说，AMD在计算机芯片市场里面的份额越来越多，正在一步步蚕食昔日的“日不落帝国”的芯片市场。

从2017年末到2018年末，AMD的台式机市场份额提升了3.8%、服务器的提升了3.4%，笔记本的则提升了5.2%。计算机芯片市场就两家独大，AMD每多分一份羹，意味着Intel少一分羹，但是为什么会出现这样的情况？

AMD传统的性价比市场策略

一直以来，AMD都是无奈采用纯性价比的市场营销策略。因为过去很长一段时间，AMD的芯片是无法与Intel芯片产品相媲美，AMD如果不降价销售怕是无法出货。

而Intel因为遥遥领先，日子可过得滋润，不但继续挤牙膏，而且在高端旗舰处理器定价上价格真是想定多高就定多高。想想当时一万多块十核心i7 6950X和现在3000多块的12核心锐龙9 3900X一对比，就知道Intel是多么黑心的商人。

挤牙膏日子的没落

Intel挤牙膏这一市场策略，都因为AMD新的Zen架构而产生变化。虽然锐龙在一些性能测试里落后Intel一点，特别是 游戏 方面。但是AMD在较低利润的市场耕耘了这么多年，采取了完全不同的CPU设计方式，效果很不错。这样使得Intel挤牙膏日子没维持下去，推出了主流八核处理器i9 9900K。

AMD芯片的模块化设计

为了节省研发成本，AMD选择了模块化设计，能轻松扩大或缩小规模。而在更高端的多核产品上，甚至使用了多个“小芯片（小八核锐龙）”来提高良率。这种模块化设计与激进的廉价芯片策略一同，开始蚕食Intel的统治地位。

从最近AMD锐龙热度如此之高的结果来看，PC用户也很乐意放弃一小部分性能来省下一大笔钱。因此，AMD就是通过这样蚕食部分Intel的芯片市场。

Intel自身原因—产能不足

AMD巧妙的模块化设计与有竞争力的定价只是其中一部分原因。其实很大程度上市出自Intel自身的原因，就是尽人皆知的10nm制程难产问题。根据原来的路线图，几年前就应该完成的了，但Intel现在只有为数不多的10nm产品在售。

其实CPU的生产工艺很重要，因为CPU工艺越精细，意味着CPU晶片上的晶体管尺寸越小。晶体管越小，意味着一定面积里能容纳更多晶体管。这样既能提高芯片性能，也能提高芯片的生产效能。也就是说，使用先进的工艺生产芯片对提升CPU性能和良率非常有用。

在缩小晶体管尺寸方面，AMD当然没遇到什么问题，因为有台积电给他代工，完全不用自己操心。而Intel就不愿意这么干，有自家的晶圆厂，差不多什么都是得靠他们自己搞定。在过去是没有什么问题，Intel的晶体管密度常常高于AMD的。而现在台积电都出7nm的生产工艺了，而Intel依然是14nm工艺，10nm工艺却迟迟不能量产。

实际上，14nm和10nm这样的数字，只是估计值。10nm的Intel芯片，晶体管之间的距离，可能实际上更接近8nm左右，这晶体管尺寸再缩小的变化对Intel自身是有很大的挑战性。

因此，Intel最近四年都在压榨14nm制程，还弄出了14+和14++，这只是拿得出小量的性能提升。对于Intel来说，显然这段时间是停滞期，AMD当然顺势崛起，开始蚕食Intel原有的芯片市场份额。更加悲剧的是，Intel在10nm的困境也加剧了IntelCPU的持续缺货，特别是较低端的产品。

Intel自身也也意识到自己产能不足而造成自己芯片市场被蚕食。因此，Intel在不断投入人力、物力和财力来解决10nm问题。实际上，Intel无力生产出足够的14nm芯片以满足入门级设备与日俱增的需求，比如Chromebook和低性能笔记本。

而对于Intel来说，高端芯片的优先级更高，毕竟这种芯片利润更高。看看i9 9980XE和i9 9900K的价格就知道，高端芯片的利润是多么可怕。但是这也给AMD机会，在普通性能和性价比CPU中，比如锐龙，就很好卖了，AMD就这样卖出了大量低端CPU填补市场空缺。

说到Chromebook，Intel也有另外即将面临的威胁。以骁龙处理器知名的高通，在尝试推出为省电的笔记本CPU系列。

实际上，即便Intel面临着一堆问题，别忘了它仍然是CPU市场的领导者。领先幅度巨大，资金充足，财大气粗，家底厚一直是Intel自身的特性。Intel仍然占据绝大部分的计算机芯片市场，Intel几十年打下来的江山也不是一朝一夕能瓜分和占据的。要知道，Intel还是有很厚多年技术储备，虽然“AMD，Yes！”，但是Intel绝非善类，别被“AMD，Yes！”冲昏了头脑。

因此，Intel还是有时间扭转局势的，在 探索 显卡技术方面，Intel很是激进。他们也在研究10nm和7nm芯片的新工艺。实际上，Intel的未来处理器会支持PCIe5.0，10nm工艺。锐龙暂时部分性能领先，未来酷睿会更强。

Intel和AMD从诞生开始到现在，都相爱相杀那么多年了，技术上斗过你死我活。到底谁更强，我只能说“神仙打架，我们凡人看看就行”，反正最后受益还是我们。

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