电信、联通启动24.2万个5G基站集采 招标总金额最高205亿元

电信、联通启动24.2万个5G基站集采 招标总金额最高205亿元,第1张

继上个月移动、广电700MHz 5G基站集采启动后,5G三期招标再下一城。7月9日晚,电信、联通发布了2.1GHz 5G基站集采公告,两家电信运营企业计划合计采购24.2万站,本次集采最高投标限价为205.32亿元。

5G商用以来,电信运营商的共建共享模式愈发成熟,并形成了移动、广电与电信、联通两大阵营。其中,移动、广电拥有700MHz+2.6GHz的频谱资源,电信、联通则是采用2.1GHz+3.5GHz的双频组网。

一般而言,频段越低越有利于运营商低成本建网,由此可见,移动、广电在频谱资源上更具优势,但由于3.5GHz更为通用,适宜全球漫游,电信、联通阵营也有其优势。两大阵营之间,谁能抢先完成对应频段的5G网络覆盖,谁就有望在市场竞争中抢得先机。

电信、联通集采逾24万个5G基站

7月9日,电信和联通同时发布招标公告,启动《2021年5G SA建设工程无线主设备(2.1G)联合集中采购项目》。根据公告,中国电信和中国联通5G SA建设工程所需2.1G无线主设备,共约24.2万站。本次集采最高投标限价为205.32亿元(不含税)。

本次招标由综合评分排名前4的中标候选人中标,中标份额占比为数量份额占比,具体份额分配方案为:第1-4名基础份额分别为53.1%、31.9%、3.56%和2.56%。此外,1、2名动态调整份额未7.44%,合计份额92.44%;3、4名动态调整份额为1.44%,合计份额7.56%。

根据中国电信的计划,计划在2021年底累计开通70万座5G基站,全年新建32万座5G基站,目标5G网络覆盖范围扩大到所有县城和部分乡镇。由于电信、联通采取共建共享方案,中国联通公布的基站建设目标与中国电信一致。

随着电信、联通集采方案的披露,5G三期招标的面纱已基本揭开。6月25日,中国移动代表中国广电和中国移动发布了700MHz无线网主设备和多频道天线产品的集中采购招标。

在主设备集采中,采购产品为5G 700MHz宏基站,采购规模超过48万站。公告显示,该项目采用混合招标,划分3个标包,允许投标人同时中标的最多标包数为3个。其中,标包1需求数量为190061站,标包2需求数量为190061站,标包3需求数量为100275站。

就3个标包的中标份额划分来看,中标人数量均为3家,且3个标包的第一名都将拿下六成左右的份额。具体而言,标包1前三名中标份额分别为61.12%、28.77%、10.11%;标包2中标份额分别为58.89%、33.53%、7.58%;标包3中标份额分别为59.98%、30.44%、9.58%。

值得一提的是,今年前五个月,国内新建基站仅12万站,建设进程不足全年计划的20%,市场对今年的5G基站完成度有一定忧虑。根据华西证券的预测,移动、广电2021年底完成40万站700MHz基站的建设目标难度非常大,预计实际落地规模不会超过30万站,平滑了整个产业链业绩确认周期。

两大共建共享阵营谁将胜出?

电信、联通本次集采2.1GHz 5G基站是基于今年3月工信部对2.1GHz频段实施了解绑,这也使中国电信和中国联通此前制定的“3.5GHz+2.1GHz”双频5G战略继续实施。

就5G频谱分配而言,中国电信和中国联通在2.1GHz频段上是连续的,而中国电信的5G频段是3400MHz-3500MHz,中国联通是3500MHz-3600MHz,频段也是连续的,有利于两家合建5G网络,资源禀赋整合实现了1+1 2的效应。

正如前述,随着运营商在5G共建共享领域逐渐达成共识,现已形成移动、广电与电信、联通两大阵营。其中,移动、广电采用“700MHz+2.6GHz”双频组网,电信、联通则是采用“2.1GHz+3.5GHz”的双频组网方案。

700MHz素来被成为黄金频段,该频段频谱低、覆盖远、深度覆盖能力强;数据显示,700MHz频段覆盖半径约为2.6GHz频段的3-4倍,覆盖面积是后者的10倍。这就意味着,要使5G网络覆盖相同面积的区域,需要的700MHz基站数量更少,建网成本更低。

从目前主要运营商的资源、用户禀赋来看,截至今年5月,中国移动、中国电信、中国联通的移动业务用户数分别为9.43亿户、3.61亿户、3.10亿户,中国广电则是计划适时发放192号段。

如果移动、广电700MHz 5G网络迅速铺开,本就处在用户数量劣势的电信、联通将面临更大的竞争压力,因此,电信、联通此时启动2.1GHz 5G基站招标同样意在以较低频段组网。事实上,两大阵营低频段建网的覆盖对象也有重叠,即在县城和部分乡镇实现广覆盖。

当然,由于电信、联通拥有3.5GHz这一全球通用的5G频段,更适宜于用户在不同国家漫游,因此,在竞争中同样具有优势。从两大阵营的情况来看,谁能抢先完成各自所属频段的5G网络覆盖,谁就有望在市场竞争中抢得先机。

据C114讯,中国联通发布无线网络整合项目招标公告,采购内容主要包括:L900及L1800基站41.6万站、L1800整合、软件功能等。此项目金额合计达348亿元,来源于自筹资金,预计中标人3-4个。

据悉,本次集采并非市场所预期的5G设备,正如此前在年度策略中强调的,为了满足当前快速增长的流量需求,在2019年上半年,运营商将以扩容4GFDD为主,所以本次中国联通选择在900M、1800M重耕。

国盛证券指出,根据三大运营商数据,中移动、中电信、中联通2017年分别拥有4G基站187万台、117万台、85万台,18H1,中移动、中电信、中联通新增4G基站19万台、3万台、6万台。本次42万站的量与2015-2016年4G建设高峰期中移动、中电信的年建设规模相当。在4G与5G过渡期,对比18H1的建站规模,本次中联通集采可谓“天量”。

利好主设备商及其产业链上下游如天线射频、光模块等公司。因为本次集采的是4G设备,相关设备的市场竞争格局基本稳定,所以利好在既有市场中拥有稳定份额的厂商,例如主设备商中兴通讯。同时提振华为、中兴产业链公司,例如天线射频:鸿博股份、世嘉 科技 、*ST凡谷、大富 科技 等;光模块:新易盛、天孚通信、光迅 科技 、中际旭创等。

因为临时牌照+国庆70周年献礼等多重因素叠加,所以运营商的5G集采有望提前。一季度末和二季度末将是两个重要观察时点。该机构判断,一季度末相关设备就会开启规模集采。此前市场担心频谱落地后到发牌之前缺乏催化剂,现在看来临时牌照+规模集采有望提前将给2019上半年新增催化剂,主设备及其上下游弹性明显。

投资机会方面,国盛证券建议关注业绩+5G两大主线。(1)业绩线:近期是业绩预告披露期,优选年报、一季报业绩确定性高+现金流、质押率、负债率等指标都较佳的标的,踩雷风险较低。推荐关注:亿联网络、天孚通信、太辰光、新易盛。(2)5G线:看好天线射频和物联网、车联网方向。推荐关注:中兴通讯、烽火通信、沪电股份、深南电路、光迅 科技 、高新兴、移为通信、日海通讯、东山精密。

本文源自证券时报网

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