数据中心也就是IDC机房将来的业务发展何去何从？？

大厂掀起“养机”浪潮

在新基建的浪潮中，腾讯、阿里等大厂纷纷投入千亿布局建造超大规模数据中心。大厂为了“养机”也动用了各种新技术。数据中心作为基础设施，之前 一直在底层无人问津，不过随着数字化的快速推进，数据中心的变化将更能体现新基建“基建+科技”的内涵。对于数据中心而言，进行技术创新，能够合理存储和处理数据，满足上层需求，支撑数字经济腾飞，才能实现其真正价值。

下一波技术创新的制高点

随着大厂的建设提速，国内数据中心遍地开花。据中国产业信息网统计，2020年全球IDC处理的数据流量将达到15.3ZB，占全球产生的流量99.35%；从数据可知IDC主导着全球的数据流量处理。

现在数据中心向着空间集约化、单机大型化的方向发展。超大规模的大型数据中心在2019年末增至504个，还有151个处于不同建设阶段的数据中心。集约化的发展使得单体机房的利用率得以提升，有助于发挥规模效应，降低前期建设成本以及后期运营成本，对于大公司来说，头部效应会更加明显。

数据中心发展过程中的痛点

1.   超大规模数据中心背后是惊人的耗电量。

服务器年功耗连续上升，机柜功率不足的老旧机房为了不掉电，以至于通过空置机位的办法来解决问题。这样不仅造成了空间的利用率低，也会造成电力利用率的下降，同时还形成不必要的浪费。据预测，2020年中国数据中心耗电量为2962亿千瓦时[3] ，超越三峡发电量，所以说解决能耗问题刻不容缓。

2.   数据中心安全运行指标与日俱增

数据中心需要完善的安全出入管理规定和消防系统、以及具备事故应急和人员安全应急流程制定的能力。保证所有基础设施正常运行的同时，还需要及时对所有设备进行维护和修理。

3.   令人崩溃的运维

半夜故障工单催人醒，处理不慎易进坑。日常巡检是数据中心运维过程中最重要的一环，通过运维人员日复一日，重复上千次抄表中保持警觉性发现设备存在的隐患。纯粹依靠人力并非行业发展所需，日常运维应借助合适的辅助工具，让有限的人力摆脱机械性的工作。

那么如何让数据中心做到绿色发展，智能规划，轻松运维？Hightopo 和国内其他公司都在积极的回答这个问题。

建立可视化的运维管理平台 痛点迎刃而解

可视化重塑数据中心机房

针对数据中心系统复杂、多场景和动态性的特点。以 HTML5 的 WebGL 标准实现  3D 的图形渲染技术，以及基于浏览器内核嵌入到小程序实现更方便传播。并采用hightopo轻量架构使其支持跨平台展示，实现多端口海量数据的分析。

数据中心环境可视化

利用3D仿真技术，对机房内多种设备进行建模，对设备进行实时监控以及全生命周期维护。同样为了确保数据中心机房正常运转，运维系统也具备烟雾温湿监控、动力监控、门禁等监控功能，实时监测机房内部环境，及时发现存在的问题，可远程控制系统调控运行状态。

资产与能耗管理可视化

为了解决数据中心能耗过大的问题，系统对数据中心整体环境的年度用电量、机柜租用率、楼宇IT用电量、柴油发电机、电气容量等进行实时监控并提供相关历史数据，方便管理者进行节能调整。还支持对资产准确定位，记录设备型号和状态，确保机柜高使用率，避免资源浪费，细化运维能节省约20%的总运营成本。

可视化运维管理

通过可视化管理，改变数据中心的运维模式。管理者可通过线上监控系统了解设备健康状况，可远程查看机柜的检修记录、履历信息和历史故障，为评估设备安全提供了直观的数据基础。运维人员摆脱了机械性的工作，缓解运维压力。同时也对数据中心人员分配提供了人性化的方案。

迎接智能运维时代

由于边缘计算和5G的大带宽所产生的巨额流量使得数据中心建设遍地开花，大规模且密集的IDC更需要精细、自动、可视化的管理。正如 Hightopo 所提供的数据中心机房可视化解决方案，帮助企业在能耗、运维、和人力资源上做到精细化管理，使其走向节能增效的发展道路。在数字经济腾飞的时代下，数据中心可视化改造更应未雨绸缪。

参考资料：  官网——Web组态  

                  百度百科——图扑软件

1.成长历程

1999年，光环新网数字技术有限公司成立。

2000年，获得ISP服务资质（瀛海威听过吧？当时的老大，连移动都是靠ISP起家）

2001年，获得电信和信息服务业务经营许可证。

2002年，建设自有北京东二环B2互联网数据中心，率先在北京进入IDC业务。

2007年，北京东环B1互联网数据中心（IDC）建成投入运营，自建面积达3000平米。

2009年，公司股份改制，更名为：北京光环新网 科技 股份有限公司。

2010年， 酒仙桥数据中心 建成投入运营。

2013年， 燕郊云计算基地 一期数据中心建成投入运营。

2014年，公司登陆创业板，股票代码 300383， 股票名 光环新网 。

2015年，全资收购 中金云网、无双 科技 ，进入大数据分析领域。

2016年，公司与 亚马逊AWS 签订协议，运营AWS中国区域云服务；房山云计算基地项目一期顺利封顶， 酒仙桥二期、太和桥数据中心 均投入运营。

2017年， 上海嘉定 云计算基地投入运营，云计算业务发展壮大，获得云服务经营许可证

2018年， 房山数据中心 新建成投入运营。

2.经营现状

数据来源于同花顺

（1）IDC业务

目前在京津冀与长三角地区拥有8处数据中心，规模近40万平米，可容纳约5万个机柜；在建的新数据中心项目5个，设计容量约5万个机柜。IDC业务还在不断扩大，公司继续成长。

（2）云计算业务

公司运营的AWS中国区云服务进展顺利，可提供175项相关服务，也是公司的业务大头。

子公司光环云数据，基于亚马逊AWS云服务向客户提供增值服务，上线INSPIRE平台，赋能云生态。

子公司无双 科技 ，向客户提供SaaS服务，SEM多渠道管理系统对接百度搜狗、谷歌、360，客户来源广泛，覆盖2B和2C市场，是国内具有一定规模的细分领域服务商。最近引入了战投开城国际控股。

3.估值水平

为了与国际IDC行业的同行相比，采用EV/EBITDA估值法（企业价值倍数），以2019年报为基准，全球主要IDC企业均值19倍，平均增速约为13%；龙头Equinix为20倍，增速11%；Digtal Realty为18倍，增速为8%；我们国家的龙头万国数据为29倍（在美国上市）， 光环新网19年为16倍，在行业内明显低估，而且增速达到了30%，处于高速发展期。

4.财务状况

由于自建项目较多，投入大、周期长，近几年ROE维持在10%左右，但净利润和营收还能保持一定的增速，只不过相比于起步阶段，明显放缓了。

负债率在最近的几个财报季里面都是维持在35%左右，还是比较 健康 的。

现金流从年报季来看，是比较紧张的，大都是自建项目影响，但是今年由于疫情影响，市场对大数据和云计算这方面的需求暴增，所以今年的业绩还是非常亮眼的。

现在期待的是定增落地和新基建Reits发行成功，届时将有机会向轻资产转变。

IDC服务商划分为三类：

1.基础电信运营商

公司： 中国电信、中国联通、中国移动 。

特点：拥有大量基础设施，在宽带资源和接口上具有明显优势，占据最大市场份额，但不是公司的核心业务。

2.云服务商

公司： 亚马逊云、谷歌云、阿里云 等。

特点：主要作用是为了承载自身的业务需求，国外模式为规模自建+租用为主，国内模式为大规模自建+租用+共建。

3.第三方IDC服务商

公司： Equinix、万国数据、宝信软件、数据港、光环新网 等。

特点：具有专业的建设和运维能力，可以为客户提供定制式的服务，未来趋势就是向规模化和集中化发展。

光环新网是传统的第三方IDC服务商，后续的业务增长动力还是需要靠云计算来推动，而且现在云计算行业还是处于初期阶段，增长空间很大，未来必定可以达到万亿规模，天花板非常高，不必担心行业的发展潜力。

1.毛利率高于同行

之前证监会还专门发函询问公司的毛利润问题，公司解释是由于拥有自有土地以及房产，而其他公司譬如万国数据的数据中心位于自有厂房的比例仅为9.7%，其余90.3%位于租赁的数据中心建筑物中。

除此之外，还有一个原因就是公司属于零售型IDC，在建立数据中心之前没有确定客户，数据机柜签约订单在不断扩张中逐渐下降。所以，光环新网的毛利率相比宝信软件、数据港、万国数据等这些大批发商就更高了，他们只有20-30%，光环却有50%多，特别显眼。

但正是由于光环新网属于零售IDC，没有绑定的大客户，所以二季度的业绩增速预期不高，批发型IDC抱大腿虽然毛利率不高，但业绩确定性就比较强。所以市场资金就去追逐宝信软件、数据港，给的估值也是相当高。

2.地域布局良好

光环新网8个数据中心全都布局在一线城市和周边，现有的资源可以容纳5-8万机柜，等后续在建项目完工，三年内预期容纳10-15万机柜，行业优势非常显著！

此外，一线城市周边，高价值客户极多，合约签订之后一般都是常年合作，机柜的出租率也可以得到较好的保障，有利于持续提高公司的盈利能力。

3.数据中心自建

公司的数据中心基本都是自有土地，相对于那些租赁土地来发展的对手来说，光环的摊销和折旧会少很多，融资成本也会低不少，这也就是光环能够保持合理负债率的原因之一了。

机构之前预测光环新网2020年全年净利润为10亿，考虑市场对 科技 股情绪较高，可以给予35-40倍PE估值，那么对应的 合理市值区间就是350亿-400亿，对应的合理股价区间就是23-26元。现在股价是22.36元左右，刚刚回到合理估值区间以下。 如果看好云计算+IDC这个行业，那么现在考虑光环新网作为配置仓，我认为是很不错的。

个人观点：

1.优质赛道

IDC行业是未来非常优质的行业赛道，万亿级别的规模妥妥的，像光环这种零售型IDC预计要等流量全面爆发，才会有更好的表现机会，暂时落后于对手不足为虑。

众所周知，受到今年疫情冲击，5G时代的来临是被推迟的，再加上现在还没有现象级的云应用面世，整个行业还是处于初期发展阶段，空间广大。

2.长期思维

个人认为，如果光环新网能够拿2-3年，可能会有不小的收获，15万的总机柜规划，2021、2022年零售净利润释放会很好。

光环目前是国内IDC企业里唯一有条件发Reits的，后面要是成功发行，估值水平还能提升，另外外资是习惯用EV/EBITDA估值的，目前光环外资有定价权，因为国内增速（30%）是高于国外的（13%），EV/EBITDA倍数势必也会适当高于国外相关企业。

3.分拆上市

其实，光环新网可能还有一个小彩蛋，就是把无双 科技 剥离出去，作为纯正的SaaS企业去科创板上市，以科创板的高估值定价和想象空间，必定会大幅提高光环新网的估值。

1.所处IDC行业前景广阔，天花板高，是具有政策扶持的朝阳行业。

2.数据中心布局在一线城市及周边，以零售为主，高价值客户多，营收毛利润远高于同行，成长能力较强。

3.扩张模式以自建为主（自有土地），融资成本低、抗风险能力强。

4.公司EV/EBITDA倍数低于同行，估值处于合理偏低水平，具有一定的安全边际。

1.IDC行业属于重资产行业，数据中心建设周期长，涉及的流程也非常多，光环的项目都在核心城市附近，政策监管趋严，可能会影响到项目交付进度。

2.与亚马逊AWS云服务只不过是合作关系，中美长期对立局势下，可能会影响到合作关系，目前亚马逊云在中国有两个合作伙伴（另一个在宁夏），不排除合作终止的可能。

3.云计算发展目前还是要看5G，但今年疫情影响已经降低了国内的5G建设速度，所以不排除后续云计算业务低于预期的可能，这会切实影响利润增速。

好了，以上就是我对光环新网的全部理解，今天分享给大家，希望能给大家一点思路。

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