好达电子主要从事声表面波（SAW）滤波器的研发、设计、生产和销售，公司目前持股5%以上股东包括小米基金、华为投资控股旗下哈勃投资等。2020年度，公司第一大客户为小米通讯技术有限公司。
好达电子的主要产品包括SAW滤波器、双工器和谐振器，具体情况如下：
好达电子的SAW滤波器、双工器在手机中的应用及其工艺能力： 好达电子的2018年、2019年、2020年营业收入分别为1.65亿元、2.06亿元、3.32亿元，净利润分别为2880.4万元、2886.5万元、4680.4万元。
好达电子的IDM模式是目前SAW滤波器行业的主流模式。SAW滤波器的制造需要将芯片设计和制造工艺进行紧密结合，特别是需要制造工艺能够较高程度的保证设计参数的实现。只有具备较高的芯片制造技术水平才能够满足滤波器在电极膜厚、介质膜厚、指条线宽、指条形状等相关参数方面的精确度要求，从而生产出在频率、损耗和驻波等方面表现良好的滤波器。与SAW滤波器领域的国外领先厂商村田、高通（RF360）、太阳诱电、思佳讯和威讯等一致，公司亦采用IDM模式组织生产，具备对声表面波芯片进行自主设计、独立制造与封测的能力，能够实现生产全流程的自主可控、前后道工序的高效衔接。 好达电子凭借自主研发的多项核心技术能够设计并制造高性能SAW射频芯片产品。
公司具备声表面波射频芯片CSP封装技术，CSP封装的滤波器、双工器的产品尺寸能够达到0.9mm × 0.7mm、 1.6mm × 1.2mm，符合行业小型化的发展需求，产品规格基本与国外领先厂商一致；公司具备声表面波射频芯片WLP封装技术，WLP封装的滤波器、双工器的产品能够达到0.8mm × 0.6mm、1.5mm × 1.1mm，符合行业模组化的发展需求，并已使用在下游知名客户的智能手机中；公司具备多产品制备能力，已推出SAW、TC-SAW等声表面波滤波器，可以适用的最高频率为3.6GHz，能够满足下游客户对多个频段的产品需求；公司具备高功率滤波器制造技术，公司研制的高功率声表面波滤波器其耐受功率最高可达35dBm，是目前常规声表面波滤波器的3.75倍，能够满足5G智能手机对高功率的技术要求。好达电子具备大带宽滤波器技术，可以实现7-30%的超大带宽，部分大带宽产品已成功应用于5G通信，能够满足下游客户提升无线传输速率的要求。
目前好达电子的主要产品SAW滤波器、双工器和谐振器产品已广泛应用于频率范围为30KHz-3.6GHz的通信领域中，适用频段广、产品种类多。
好达电子自成立以来，通过持续创新不断提升技术水平，已具备较为完善的SAW波射频芯片的设计技术与制造工艺，能够提供符合行业趋势、满足客户需求的高品质声表面波射频芯片。公司始终秉承自主研发、创新驱动、质量为本、客户至上的经营理念，立足于SAW射频芯片产品的开发与升级，致力于攻克被国外领先厂商垄断的“卡脖子”技术，并最终提升公司在射频芯片领域的品牌知名度与行业影响力。
目前SAW滤波器国产化整体进程仍处于初步阶段，国内行业整体技术水平与国外领先厂商相比仍存在较大差距，国内SAW滤波器产业的发展尚无法满足国内需求，大量手机滤波器仍依赖进口。近年来国际贸易摩擦频发，公司下游厂商愈发注重射频芯片供应的自主可控。公司通过持续研发、经验积累，在常用频段SAW滤波器、双工器的部分关键性能指标的表现上已达到国外领先厂商的产品参数水平，综合性能表现良好。在5G进程加速、射频芯片需求放量的背景下，好达电子将抓住机遇，通过专注研发、精进工艺、扩大产能等方式，进一步提升SAW滤波器、双工器的产品竞争力与市场占有率。
5G来得太快，就像龙卷风。7月25日，在苏宁易购发布会上，总裁侯恩龙透露，8月份将有多款5G手机上市，预计5G手机将在明年五六月份成为市场主流。电商卖力“吆喝”的背后，是5G产业链行业景气度的上升。今年上半年，5G终端及半导体等相关企业净利润涨幅明显，股价也随之水涨船高。
7月26日，华为在深圳总部发布了首款5G手机Mate20 X 5G版。天风证券研报预计，明年5G手机出货将超过3亿台，下半年至明年进入终端换机周期。5G手机来了，投资机会来了吗？
超七成概念股走高
7月25日，在苏宁易购新闻发布会上，总裁侯恩龙透露了818购物节期间上市的5G手机，包括华为Mate 20X 5G版、vivo iQOO 5G版、三星Note 10 5G版和中兴AXON 10 Pro 5G手机一共四款。侯恩龙同时在发布会上预计，明年五六月份5G手机将成为市场主流。
电商卖力“吆喝”的背后，是持续火热的5G概念。东财数据显示，本周包括信维通信、东山精密、沪电股份、闻泰 科技 等7家5G概念上市公司股价涨幅超10%，超过120只概念股中，九十多只个股股价走高。
纵观今年以来行情，同样有超过70%的5G概念上市公司股价上涨。其中上海瀚讯自3月14日登陆创业板以来，累计涨幅已经达到262.29%。作为军用宽带移动通信系统的技术总体和标准制定单位，近年来，上海瀚讯承担完成了多项军方重大型号装备研制任务以及国家和上海市的军民融合重大 科技 专项。上海瀚讯表示，定位军用5G将是公司接下来发展的重要方向之一。
2018年扭亏为盈后，*ST凡谷（002194）股价一路冲高，公司依托滤波器全产业链的优势，持续巩固在移动通信设备领域的地位。今年2月，*ST凡谷在互动平台透露，公司最近收到华为的5G订单，2019年公司将重点提升5G大批量生产能力，相应的，产能正在按计划逐步提升中。受多项利好消息刺激，*ST凡谷今年以来股价涨幅达158.07%。
此外，闻泰 科技 今年以来涨幅达88.83%；春兴精工涨幅73.91%，紫光国微涨幅65.92%。
净利润涨幅明显
今年上半年，5G终端及半导体等相关企业净利润涨幅明显。
以*ST凡谷为例，该公司发布的业绩快报显示，公司上半年净利润为6932.81万元，较去年同期上涨199.37%。
作为射频前端首家上市公司，卓胜微（300782）预计公司上半年实现归属于公司股东的净利润1.20亿元～1.33亿元，较上年同期上升72.36%～90.51%。在此前的招股说明书中，卓胜微表示将对现有产品射频开关、射频低噪声放大器进行技术和产品升级，通过工艺改进和新材料应用，提升产品的性能和可靠性，并开发满足5G通信需求的产品，巩固公司的技术和市场优势。
作为LCP天线的重要供应商，立讯精密（002475）一季度预计盈利5.66亿元～6.32亿元，同比增幅达70%～90%。该公司4月份在互动平台上回复投资者提问时表示，公司目前在手机端、通讯基站端4G与5G天线均有大批量出货。
歌尔股份（002241）2018年归属于上市公司股东的净利润8.68亿元，较上年同期下降59.44%。今年一季度，该公司净利润预计为1.84亿元～2.21亿元，比上年同期增长0～20%。歌尔股份此前在年报中表示，公司围绕即将到来的5G时代，创新性地推出了应用新型芯片解决方案的虚拟现实参考设计平台，在增强现实领域着重布局光学镜片、光栅、光机模组等新型光学器件。
鹏鼎控股（002938）公司生产的通讯用板，客户包括苹果公司、GOOGLE、SONY、华为、OPPO、vivo等国内外领先品牌客户。一季报显示，鹏鼎控股归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比增长3.30%。
行业景气度上升
我国5G预计按照2019年预商用，2020年规模商用的规划逐步实施。
天风证券研报认为，5G产业链行业景气度将持上升态势。而据国盛证券研报分析：中国4G智能手机出货量市场份额2014年初为10%，仅仅用了两年左右时间，市场份额就就达到了90%，国盛证券认为，5G采用率也将和4G类似，在中国会迅速提升。
中泰证券表示，随着5G进展和全球格局的变化，不仅仅是5G设备投资，产业链重构带来的上游自主可控与包括手机、物联端、智能 汽车 为代表的5G终端产业创新正进入实质阶段，面临投资机遇。
投资机会在哪里？
天风证券研报预计，明年5G手机出货超3亿部。下半年至明年进入终端换机周期。相关模组公司三季度预计重新进入增速为正周期，重点看好5G相关零组件增量及5G新终端两条投资主线。
其中，消费电子相关模组产业链经过一年半下行周期，开工率低，随着销量同比正增长，开工率提升，费用率等能有效降低；随着市场集中度提升，龙头公司受益将更明显；半导体如内存等价格下跌趋势已经企稳，从二季度开始，封测产能利用率逐月回升，预计5月份开始，产能利用率达到90%以上。“国产替代”加持下的上游设计企业追加订单是本轮封测企业回暖的推手，预计下半年封测行业将迎来业绩环比的迅速增长。此外，国内优质芯片设计公司迎来“国产替代”大机遇，华为等整机厂商的加速验证、导入将使相关公司快速成长。
而从5G产业链角度来看，随着5G牌照落地，三大运营商5G规模建设有望加速推进。5G基站数量提升到4G基站数量的1.5～2倍，同时引入大量新技术，基站侧价值量有望进一步提升，届时将推动主设备、天馈射频、射频线缆等全产业链持续受益。而在5G引入三大应用场景，大带宽、广覆盖、低时延的网络覆盖逐步完成后，高清视频会议、富媒体短信、物联网等应用具备大规模推广的基础，有望迎来发展高速期，推动网络流量持续增长，带动IDC需求。5G作为新 科技 、新经济的核心基础设施之一，网络覆盖持续推进，有望带动下游新应用、新商业模式持续快速落地。
与此同时，边缘计算是5G实现三大应用场景的重要底层支撑，实现计算能力和业务能力向网络边缘的进一步下沉，形成基础设施、边缘设备、边缘计算运营等生态体系。从光通信领域来看，电信市场伴随网络流量持续高速增长，以及5G带来新增需求，有望带动行业需求向上。
本文源自证券时报
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